Los mercados emitieron veredictos marcadamente distintos tras las \u00faltimas actualizaciones de resultados: Microsoft cotizaba al alza, mientras Meta retroced\u00eda. Las cifras de Microsoft superaron las expectativas tanto en beneficio como en ingresos, respaldadas por un aumento del 27% en los ingresos de computaci\u00f3n en la nube, y la compa\u00f1\u00eda se\u00f1al\u00f3 que su cartera comercial pendiente (backlog) sigue siendo s\u00f3lida. Las acciones ya hab\u00edan avanzado en los \u00faltimos d\u00edas, y los datos reforzaron ese movimiento alcista.<\/p>\n\n
Meta, por el contrario, cay\u00f3 tras no cumplir en beneficios y elevar sus previsiones de gasto. La reacci\u00f3n lleg\u00f3 despu\u00e9s de la \u00faltima reuni\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC), que ya hab\u00eda reducido el apetito por el riesgo. Posteriormente, Meta recuper\u00f3 parte del terreno desde los m\u00ednimos iniciales, pero el mayor gasto previsto sigui\u00f3 lastrando al valor.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados busquen capitalizar el renovado impulso alcista de Microsoft mediante spreads alcistas con calls (bull call spreads) durante las pr\u00f3ximas semanas. El notable repunte del 27% en los ingresos de la nube, junto con una cartera comercial resistente, sugiere un s\u00f3lido suelo fundamental para la acci\u00f3n. Esta estrategia de continuaci\u00f3n alcista nos permite limitar el riesgo a la baja mientras participamos en la recuperaci\u00f3n del valor.<\/p>\n\n
En cambio, la abultada gu\u00eda de gasto de Meta \u2014que anteriormente ha empujado el gasto de capital anual hacia el entorno de los 40.000 millones de d\u00f3lares\u2014 sigue inquietando a los inversores de corto plazo. Podemos aprovechar esta presi\u00f3n bajista inmediata comprando opciones put a corto plazo o estructurando spreads bajistas con puts (bear put spreads) para capturar m\u00e1s ca\u00eddas. A m\u00e1s largo plazo, los datos hist\u00f3ricos muestran que las compa\u00f1\u00edas que invierten con fuerza en infraestructura acaban superando al mercado, lo que convierte a las opciones call de largo vencimiento en una atractiva apuesta contraria una vez que la acci\u00f3n encuentre un suelo s\u00f3lido.<\/p>\n\n
Esta divergencia se ve amplificada por el entorno posterior al FOMC: los datos hist\u00f3ricos indican que la volatilidad del sector tecnol\u00f3gico suele repuntar m\u00e1s de un 15% en la semana posterior a las decisiones de pol\u00edtica monetaria de julio. Para navegar esta turbulencia, recomendamos emplear estrategias neutrales a delta, como las iron condors, para capturar primas derivadas de una volatilidad impl\u00edcita elevada. Esto nos permite generar ingresos a partir de la acci\u00f3n de precios irregular y lateral que esperamos ver en el conjunto del \u00edndice Nasdaq en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n