El d\u00f3lar australiano recort\u00f3 las p\u00e9rdidas iniciales despu\u00e9s de que la Reserva Federal mantuviera los tipos sin cambios por 9 votos a 3, con tres responsables disintiendo a favor de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos. El AUD\/USD cotizaba cerca de 0,6950, con una ca\u00edda del 0,32%, lo que mantiene al cruce bajo presi\u00f3n pese a la decisi\u00f3n.<\/p>\n
En su comunicado, la Fed se\u00f1al\u00f3 que la actividad econ\u00f3mica sigue expandi\u00e9ndose a un ritmo sostenido, mientras que la incertidumbre contin\u00faa elevada por el conflicto en Oriente Medio. Tambi\u00e9n cit\u00f3 un s\u00f3lido crecimiento de la productividad y de la inversi\u00f3n en capital, con aumentos del empleo coherentes con el crecimiento de la poblaci\u00f3n activa y una tasa de paro con pocos cambios. La decisi\u00f3n de mantener se vio acompa\u00f1ada por el voto en contra de la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, todos ellos partidarios de un incremento de 25 puntos b\u00e1sicos, mientras los mercados esperaban la rueda de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un aumento de la volatilidad en el par AUD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas tras la decisi\u00f3n dividida de la Reserva Federal de mantener los tipos. Con tres disidentes de perfil hawkish presionando por una subida, el sesgo sigue inclinado hacia un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte. Recomendamos comprar opciones put de AUD a corto plazo para protegerse ante un posible deslizamiento por debajo del soporte clave de 0,6900.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, el umbral de 0,7000 ha actuado como una importante barrera psicol\u00f3gica para el d\u00f3lar australiano, frenando los grandes repuntes desde principios de 2023. Actualmente, la inflaci\u00f3n al consumo en Australia sigue siendo persistente en torno al 3,8%, lo que mantiene el tipo oficial del Banco de la Reserva de Australia en un nivel elevado del 4,35%. Sin embargo, el diferencial de tipos sigue favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense mientras la Fed mantenga la amenaza de un mayor endurecimiento.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas persistentes en Oriente Medio contin\u00faan impulsando los flujos hacia activos refugio en el d\u00f3lar estadounidense, manteniendo a la divisa australiana, sensible a las materias primas, a la defensiva. La inversi\u00f3n de capital en EEUU creci\u00f3 un s\u00f3lido 2,4% el trimestre pasado, lo que demuestra que la econom\u00eda estadounidense puede afrontar sin problemas estos tipos m\u00e1s altos. Los operadores deber\u00edan buscar ponerse cortos en el AUD\/USD en repuntes temporales hacia 0,6980, con objetivo en una ca\u00edda de vuelta hacia el nivel de 0,6800.<\/p>\n
Debemos vigilar de cerca la pr\u00f3xima rueda de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en busca de cualquier indicio de futuras subidas. Si se inclina por la visi\u00f3n hawkish de los tres disidentes, la volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre AUD\/USD, actualmente cerca de un m\u00ednimo del 8,2%, probablemente se disparar\u00e1. El uso de straddles con opciones podr\u00eda ser una forma inteligente de operar esta incertidumbre sin asumir demasiado pronto una apuesta direccional.<\/p>\n\n\n\n