GBP\/USD Rally Impulsado Por La Debilidad Del D\u00f3lar Estadounidense<\/p>\n\n
Estamos observando un rally del GBP\/USD impulsado \u00edntegramente por el lado del d\u00f3lar estadounidense, m\u00e1s que por una fortaleza real de la econom\u00eda brit\u00e1nica. Tras la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de mantener su tipo clave en el 3,50%\u20133,75%, la libra esterlina logr\u00f3 superar el nivel de 1,3300 para tocar un m\u00e1ximo de dos d\u00edas cerca de 1,3350. Sin embargo, este repunte repentino parece temporal y se asemeja a un rally \u201cde alquiler\u201d que esperamos que los traders tengan que pagar muy pronto.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, vemos un techo contundente justo por debajo de 1,3400, donde han convergido las medias m\u00f3viles exponenciales (EMA) de 50 y 200 d\u00edas. Esta barrera t\u00e9cnica concreta ha frenado con \u00e9xito cada intento alcista desde mediados de julio, estableciendo una s\u00f3lida l\u00ednea de defensa para los vendedores. Los operadores de derivados deber\u00edan usar esta banda convergente como referencia clara para estructurar su riesgo en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Creemos que la estrategia m\u00e1s viable para traders de opciones y futuros es vender este repunte y ponerse cortos a medida que el par se acerque a 1,3400. Comprar opciones put o abrir posiciones cortas cerca de esta resistencia ofrece una excelente relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo. Nuestros objetivos inmediatos para este movimiento bajista se sit\u00faan en el soporte recuperado de 1,3300, con un segundo objetivo en 1,3250.<\/p>\n\n
La Libra Carece De Apoyo Fundamental Para Una Ruptura<\/p>\n\n
Para ponerlo en perspectiva, los datos hist\u00f3ricos muestran que cuando el Banco de Inglaterra y la Fed mantienen tipos con disidentes de sesgo hawkish, la divisa sin orientaci\u00f3n futura (forward guidance) tiende a ser f\u00e1cilmente \u201cvendible\u201d. Adem\u00e1s, con la inflaci\u00f3n del Reino Unido estabiliz\u00e1ndose actualmente cerca del 2,2% y unas ventas minoristas de junio que sorprendieron con un aumento del 0,5% intermensual, la econom\u00eda dom\u00e9stica est\u00e1 s\u00f3lida, pero no lo suficiente como para forzar una ruptura unilateral. Este tel\u00f3n de fondo macro sugiere que, sin un giro extremadamente hawkish por parte del Banco de Inglaterra, la libra carece del soporte fundamental para sostener un movimiento al alza.<\/p>\n\n
Debemos mantener una disciplina elevada y fijar nuestro nivel de invalidaci\u00f3n en un cierre diario por encima de 1,3400. Una ruptura limpia por encima de este nivel cambiar\u00eda nuestro sesgo y abrir\u00eda la puerta a un movimiento hacia el m\u00e1ximo de mediados de julio, cerca de 1,3550. Hasta que no se supere ese umbral, deber\u00edamos tratar cualquier pico alcista de la libra como una oportunidad \u00f3ptima de venta.<\/p>\n\n
El GBP\/USD volvi\u00f3 a situarse por encima de 1,3300 y alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de dos d\u00edas ligeramente por encima de 1,3350 despu\u00e9s de que la Reserva Federal mantuviera su rango objetivo del 3,50%\u20133,75% a las 18:00 GMT en una votaci\u00f3n 9-3, con tres miembros a favor de una subida inmediata de 25 puntos b\u00e1sicos. El movimiento lleg\u00f3 tras una sesi\u00f3n londinense tranquila en la que el par se mantuvo en una banda de 30 pips en torno a 1,3300, antes de reaccionar a la decisi\u00f3n de EE. UU. La atenci\u00f3n del mercado se centra ahora en el Banco de Inglaterra a las 11:00 GMT del jueves, donde se espera un mantenimiento 7-2 en el 3,75%, junto con un Informe de Pol\u00edtica Monetaria y las actas, adem\u00e1s de una comparecencia del gobernador a las 11:30 GMT. En el gr\u00e1fico, las EMA de 50 y 200 d\u00edas siguen convergiendo justo por debajo de 1,3400, un tope para los repuntes desde mediados de julio.<\/p>\n\n
Sin Resumen de Proyecciones Econ\u00f3micas (SEP) ni orientaci\u00f3n futura, se relaj\u00f3 el precio impl\u00edcito de los tipos en EE. UU.: los futuros descontaron al menos una subida para el 16 de septiembre en torno al 64%, frente a aproximadamente el 80% previo, mientras que la probabilidad de dos subidas para diciembre cay\u00f3 a cerca del 42% desde el 57%. Los datos de EE. UU. previstos para las 12:30 GMT del jueves incluyen el PCE subyacente en el 0,2% intermensual y 3,3% interanual, el PIB preliminar del 2T en el 2,1% y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en 200.000, frente a 187.000 anteriores. Los niveles clave citados son la resistencia en la banda de EMA justo por debajo de 1,3400, y despu\u00e9s el m\u00e1ximo de mediados de julio cerca de 1,3550; el soporte se sit\u00faa en 1,3300, seguido de 1,3250 y la base del verano justo por debajo de 1,3150.<\/p>\n\n\n\n