Los mercados globales se mostraban nerviosos a la espera de una decisi\u00f3n de la Reserva Federal, junto con los resultados de las principales tecnol\u00f3gicas y la posibilidad de nuevas acciones militares de EEUU contra Ir\u00e1n. El oro cay\u00f3 por debajo de los 4.000 d\u00f3lares, mientras que el Dow se gir\u00f3 a la baja despu\u00e9s de haber sido considerado un refugio defensivo dentro de la renta variable estadounidense durante una venta masiva en las acciones globales de chips.<\/p>\n\n
Los precios del petr\u00f3leo rebotaron con fuerza desde los m\u00ednimos del d\u00eda anterior, a medida que los operadores descontaban un recrudecimiento de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n, a\u00f1adiendo presi\u00f3n de cara al evento de la Fed. El foco de la sesi\u00f3n sigui\u00f3 dividido entre pol\u00edtica monetaria, resultados empresariales y geopol\u00edtica.<\/p>\n\n
Nos enfrentamos a un entorno extraordinariamente tenso de cara a agosto, impulsado por una decisi\u00f3n clave sobre los tipos de inter\u00e9s de la Reserva Federal y unos resultados tecnol\u00f3gicos de alto impacto. Con la escalada de los conflictos en Oriente Medio amenazando con interrumpir el suministro energ\u00e9tico global, la volatilidad del mercado se est\u00e1 disparando r\u00e1pidamente. Para los operadores de derivados, debemos adaptar nuestras estrategias con rapidez en lugar de aferrarnos sin m\u00e1s a posiciones direccionales arriesgadas.<\/p>\n\n
El \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX) suele repuntar hist\u00f3ricamente en agosto, con una subida estacional media de m\u00e1s del 10% a medida que se reduce la liquidez veraniega. Combinado con las fuertes oscilaciones del oro y el Brent repuntando de nuevo hacia la zona de los 90 d\u00f3lares por barril, las primas de las opciones se est\u00e1n encareciendo de forma excepcional. Recomendamos utilizar estrategias de riesgo definido, como los *iron condors* o los diferenciales verticales de cr\u00e9dito, para aprovechar esta elevada volatilidad impl\u00edcita limitando estrictamente el riesgo a la baja.<\/p>\n\n
La actual ca\u00edda en las acciones globales de semiconductores, que recientemente arrastr\u00f3 a los principales \u00edndices, pone de relieve lo r\u00e1pido que pueden darse la vuelta los valores favoritos del mercado. Para cubrirnos ante nuevas correcciones del sector tecnol\u00f3gico en esta intensa temporada de resultados, deber\u00edamos estudiar la compra de *puts* de protecci\u00f3n sobre los principales ETF de \u00edndices. Esto nos permite proteger las carteras existentes y, al mismo tiempo, fijar un suelo s\u00f3lido frente a una venta generalizada del mercado.<\/p>\n\n
Con la trayectoria de la pol\u00edtica de la Fed muy sensible a unos datos de inflaci\u00f3n persistentemente elevados, las opciones sobre tipos de inter\u00e9s a corto plazo est\u00e1n descontando oscilaciones muy significativas. Consideramos que preservar capital rotando una parte de las carteras activas hacia equivalentes de efectivo con alta rentabilidad es un movimiento defensivo muy prudente en estos momentos. Dar un paso atr\u00e1s de forma temporal preservar\u00e1 el poder de compra necesario para actuar cuando surjan tendencias de mercado m\u00e1s claras a lo largo del pr\u00f3ximo mes.<\/p>\n\n\n\n