El EUR\/USD se mantuvo cerca de 1,1390 el mi\u00e9rcoles, recuper\u00e1ndose desde el soporte en la zona media de 1,1300, pero sin lograr recuperar 1,1400. Con el m\u00ednimo en el a\u00f1o en 1,1324 muy pr\u00f3ximo, el par segu\u00eda expuesto a nuevas ca\u00eddas si el d\u00f3lar estadounidense se fortalece tras la decisi\u00f3n de la Reserva Federal. Se esperaba que la Fed mantuviera sin cambios su tipo de referencia, mientras que los mercados descontaban un 35% de probabilidad de una subida de un cuarto de punto m\u00e1s adelante en el d\u00eda, un tel\u00f3n de fondo que podr\u00eda mantener el foco en la posibilidad de un movimiento en septiembre.<\/p>\n
En Europa, el consejero del BCE Christodoulos Patsalides afirm\u00f3 que unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos estaban sumando riesgos inflacionistas, sin ofrecer orientaci\u00f3n sobre la pol\u00edtica de septiembre. En el plano t\u00e9cnico, el EUR\/USD cotizaba en la parte baja del canal de julio dentro de una tendencia bajista m\u00e1s amplia, con el RSI por debajo de su l\u00ednea media y el MACD ligeramente por encima de cero. Se describ\u00edan niveles de resistencia en 1,1440 y despu\u00e9s en 1,1480, mientras que el soporte se situaba en 1,1324, seguido por 1,1245 en la extensi\u00f3n de Fibonacci del 127,2% y 1,1210, el m\u00ednimo de finales de mayo de 2025.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad hoy, ya que la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal podr\u00eda romper el rango estrecho actual. Con el EUR\/USD anclado por debajo de 1,1400, el mercado descuenta una probabilidad del 35% de una subida inesperada de tipos hoy, aunque el escenario base sigue siendo una \u201cpausa\u201d de sesgo hawkish. Si la Fed se\u00f1ala un compromiso firme con una subida en septiembre, es probable que el d\u00f3lar se dispare, empujando al par por debajo de su m\u00ednimo del a\u00f1o en 1,1324.<\/p>\n
Para aprovechar este impulso bajista, recomendamos comprar opciones put out-of-the-money con precios de ejercicio cerca de 1,1250 y vencimiento a finales de agosto. Los bear put spreads tambi\u00e9n resultan muy atractivos ahora porque limitan el coste de la prima mientras apuntan al nivel clave de soporte en 1,1210. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre EUR\/USD se mantiene relativamente baja, lo que abarata la implementaci\u00f3n de estrategias largas con delta negativa antes del anuncio de la Fed.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n bajista se ve fuertemente respaldada por los \u00faltimos datos de posicionamiento: el informe Commitment of Traders (COT) m\u00e1s reciente de la CFTC muestra que los contratos especulativos cortos sobre el euro han aumentado m\u00e1s de un 15% este mes. Adem\u00e1s, con la inflaci\u00f3n general de la zona euro resistente en el 2,6% debido a que el Brent se mantiene cerca de 85 d\u00f3lares por barril, se ampl\u00eda la divergencia econ\u00f3mica entre Estados Unidos y Europa. Los operadores deber\u00edan evitar vender puts al descubierto, ya que cualquier sorpresa hawkish por parte de la Fed hoy podr\u00eda desencadenar una venta r\u00e1pida hacia la extensi\u00f3n de Fibonacci de 1,1245.<\/p>\n
Para quienes prefieren estrategias generadoras de ingresos, la venta de opciones call out-of-the-money por encima del techo de resistencia de 1,1480 ofrece una alta probabilidad de \u00e9xito. Vemos muy poco impulso t\u00e9cnico para llevar al par por encima del m\u00e1ximo de julio en 1,1440, especialmente con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) permaneciendo por debajo de su l\u00ednea media. Mantener stops ajustados justo por encima de 1,1500 proteger\u00e1 estas posiciones vendedoras de prima si el BCE insin\u00faa inesperadamente sus propias subidas de tipos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n