La rupia india cedi\u00f3 ligeramente frente al d\u00f3lar estadounidense el mi\u00e9rcoles, poniendo fin a tres sesiones de avances, ya que el USD\/INR rebot\u00f3 hacia un m\u00e1ximo intrad\u00eda cercano a 95,85. En la sesi\u00f3n de tarde, el contrato de crudo de la MCX con vencimiento el 19 de agosto subi\u00f3 un 3,4% hasta alrededor de 7.860 rupias, revirtiendo una ca\u00edda de tres sesiones. Con India importando el 85% de sus necesidades energ\u00e9ticas, el salto de los precios del petr\u00f3leo lastra a la divisa, mientras que las salidas de capital del exterior procedentes de las reservas, seg\u00fan se ha informado, a\u00f1aden presi\u00f3n.<\/p>\n
La tensi\u00f3n geopol\u00edtica en Oriente Pr\u00f3ximo elev\u00f3 las primas de riesgo energ\u00e9tico despu\u00e9s de que el Mando Central de EEUU y Arabia Saud\u00ed afirmaran haber llevado a cabo ataques de precisi\u00f3n en Irak contra grupos respaldados por Ir\u00e1n, seg\u00fan AlJazeera. Los mercados tambi\u00e9n se centraron en el estrecho de Ormuz, v\u00eda de paso de casi el 20% del suministro energ\u00e9tico mundial, despu\u00e9s de que el IRGC se\u00f1alara que tres petroleros fueron \u201calcanzados y detenidos\u201d, lo que sugiere que el transporte por el paso sigue paralizado. La atenci\u00f3n se dirige ahora a la decisi\u00f3n de la Fed prevista para las 18:00 GMT, con el CME FedWatch apuntando a una probabilidad del 69,5% de que los tipos se mantengan en el 3,50%\u20133,75%, mientras el DXY ced\u00eda un 0,13% hasta alrededor de 101,25; el USD\/INR se situaba cerca de 95,70, por debajo de la EMA de 20 d\u00edas en 95,8921, con el RSI (14) cerca de 50 y niveles a vigilar en 97,10, 95,51 y 95,00.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el par USD\/INR en las pr\u00f3ximas semanas, ya que fuerzas contrapuestas tiran de la rupia. Con el tipo de cambio oscilando justo por debajo de la Media M\u00f3vil Exponencial de 20 d\u00edas en 95,89, los traders deber\u00edan considerar el uso de straddles o strangles de corto plazo para aprovechar los movimientos bruscos esperados. Hist\u00f3ricamente, cuando las tensiones geopol\u00edticas amenazan rutas comerciales vitales como el estrecho de Ormuz, los \u00edndices de volatilidad de divisas repuntan entre un 15% y un 20%, lo que hace especialmente atractivas las estrategias de compra de primas.<\/p>\n
El repunte del 3,4% del crudo en la MCX hasta 7.860 rupias supone una amenaza directa para el saldo fiscal de India, ya que el pa\u00eds importa aproximadamente el 85% de sus necesidades de crudo. Para cubrirse ante una rupia m\u00e1s d\u00e9bil impulsada por los elevados costes de importaci\u00f3n, sugerimos construir bull call spreads sobre USD\/INR con un objetivo cerca de la resistencia principal de 97,10. Los datos hist\u00f3ricos muestran que cada subida sostenida del 10% en los precios globales del petr\u00f3leo puede depreciar la rupia en casi un 1,5% en cuesti\u00f3n de semanas, debido al aumento de la demanda de d\u00f3lares por parte de los importadores locales de crudo.<\/p>\n
Sin embargo, la fuerte venta en el KOSPI de Corea del Sur podr\u00eda desencadenar una r\u00e1pida reasignaci\u00f3n de fondos globales hacia la renta variable india, ofreciendo un contrapeso relevante. Si las entradas de cartera extranjeras replican los repuntes mensuales hist\u00f3ricos de entre 3.000 y 5.000 millones de d\u00f3lares observados durante anteriores correcciones de los mercados de Asia oriental, la rupia podr\u00eda encontrar un soporte s\u00f3lido. Aconsejamos vigilar de cerca los niveles de soporte 95,51 y 95,00 para vender opciones put si las compras de institucionales extranjeros empiezan a acelerarse.<\/p>\n
Con una probabilidad del 69,5% de que la Reserva Federal mantenga hoy los tipos sin cambios en el 3,50%-3,75%, el foco del mercado de divisas volver\u00e1 r\u00e1pidamente a los flujos locales y a la evoluci\u00f3n geopol\u00edtica. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa se estanca cerca de 50, a\u00fan no hay garant\u00edas de una ruptura direccional. Recomendamos a los traders mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores y utilizar stop-loss ajustados justo por encima de 95,90 hasta que surja una tendencia clara a partir de la situaci\u00f3n en Oriente Pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n