El oro (XAU\/USD) cotizaba en torno a los 4.038 d\u00f3lares tras rebotar desde la zona de los 4.000, despu\u00e9s de un retroceso desde el m\u00e1ximo del lunes en 4.116 y de un pico en torno a 4.116 tras abrir la semana con un gap alcista y un impulso intrad\u00eda hasta 4.116. Los movimientos en el precio del petr\u00f3leo y en el d\u00f3lar estadounidense (USD) estuvieron condicionados por una pausa en las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n, mientras el mercado aguardaba la decisi\u00f3n de la Reserva Federal (Fed) del mi\u00e9rcoles, con expectativas de que los tipos se mantengan en el 3,50% – 3,75%. La inflaci\u00f3n de EEUU de junio repunt\u00f3 menos de lo esperado, pero se mantuvo por encima del objetivo del 2% de la Fed, una din\u00e1mica vinculada a la reapertura del estrecho de Ormuz y la posterior ca\u00edda de los precios del crudo; m\u00e1s tarde, nuevos ataques a mediados de julio coincidieron con la retirada del Memorando de Entendimiento (MoU).<\/p>\n\n
El USD se debilit\u00f3 posteriormente tras datos m\u00e1s flojos: el informe NER Pulse mostr\u00f3 que las empresas a\u00f1adieron una media de 15.000 empleos por semana en las cuatro semanas hasta el 11 de julio, mientras que la confianza del consumidor del CB cay\u00f3 a 90,8 en julio desde 92,2 en junio. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantiene por debajo de las SMAs clave en el gr\u00e1fico de cuatro horas \u2014la de 20 periodos en 4.061,52 d\u00f3lares y la de 100 periodos en 4.066,90\u2014 y tambi\u00e9n por debajo de la de 200 periodos en 4.106,37, con un RSI cerca de 43. En el gr\u00e1fico diario se sit\u00faa por debajo de la SMA de 20 d\u00edas en 4.073,07, mientras que las SMAs de 100 y 200 d\u00edas est\u00e1n en 4.458,32 y 4.492,52, con un RSI cerca de 44; los niveles de resistencia incluyen 4.061,52, 4.066,90, 4.106,37 y 4.116, mientras que el soporte est\u00e1 en 4.000 y despu\u00e9s en 3.941.<\/p>\n\n
Mientras seguimos hoy la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal, esperamos que el oro registre oscilaciones acusadas alrededor del nivel actual de 4.038 d\u00f3lares. Es probable que los responsables de pol\u00edtica monetaria mantengan los tipos de inter\u00e9s en el 3,50% – 3,75%, pero un tono hawkish por parte de la Fed podr\u00eda presionar temporalmente los precios a la baja hacia el soporte clave de 4.000. Hist\u00f3ricamente, el oro ha mostrado una elevada sensibilidad a los cambios de pol\u00edtica de la Fed, a menudo con ca\u00eddas puntuales durante los anuncios de pausas en tipos antes de retomar su trayectoria alcista.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca la fr\u00e1gil situaci\u00f3n en Oriente Medio, ya que la actual pausa de las hostilidades ha lastrado temporalmente los precios del petr\u00f3leo y la demanda de oro. La historia muestra que las tensiones geopol\u00edticas son un motor principal para los metales preciosos, como ocurri\u00f3 en 2024, cuando las compras de refugio impulsaron el oro m\u00e1s de un 15% en cuesti\u00f3n de semanas. Dado que el conflicto subyacente sigue sin resolverse y las negociaciones se mantienen fr\u00e1giles, creemos que cualquier escalada repentina podr\u00eda desencadenar un repunte r\u00e1pido de vuelta hacia el nivel de 4.116.<\/p>\n\n
Para operadores de derivados en las pr\u00f3ximas semanas, recomendamos vigilar las resistencias inmediatas entre 4.061 y 4.073 d\u00f3lares. Dado que indicadores t\u00e9cnicos como el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se mueven cerca de 44, el impulso a corto plazo todav\u00eda favorece ligeramente a los vendedores. Sugerimos emplear opciones call cerca del gran suelo psicol\u00f3gico de 4.000 para capturar posibles picos por demanda de refugio, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja.<\/p>\n\n
Si el oro perfora a la baja el m\u00ednimo mensual cr\u00edtico de 3.941, deber\u00edamos prepararnos para una fase correctiva m\u00e1s profunda. Durante la correcci\u00f3n de mercado de finales de 2024, el oro cay\u00f3 aproximadamente un 6% desde su m\u00e1ximo antes de que un fuerte inter\u00e9s comprador regresara para impulsar el mercado. Por tanto, aconsejamos mantener stop-loss ajustados en cualquier apuesta alcista para proteger el capital de trading frente a una ca\u00edda m\u00e1s profunda hacia medias m\u00f3viles de m\u00e1s largo plazo.<\/p>\n\n\n\n