USD\/COP cotiza en 3.204,9, en torno a niveles no vistos desde julio de 2019, despu\u00e9s de que el cierre del lunes en 3.191,5 dejara al par con una ca\u00edda del 16% en aproximadamente diez semanas; el m\u00ednimo de julio se sit\u00faa en 3.186,3. El movimiento del martes fue un rebote del 0,42%, mientras que la EMA de 13 d\u00edas en 3.237 ha limitado los repuntes desde mediados de mayo y el Stoch RSI diario se sit\u00faa en 86,51. El m\u00e1ximo de 2026 fue 3.800,73 el 19 de mayo. Por delante, la decisi\u00f3n de la Fed llega ma\u00f1ana y la de BanRep el viernes. El tipo de los fondos federales est\u00e1 en el 3,50\u20133,75%, y CME FedWatch apunta a una probabilidad de aproximadamente dos tercios de mantener, frente a cerca de un tercio de subir a 3,75\u20134,00%. El IPC general es del 3,5% y la subyacente del 2,6%, mientras que el PCE subyacente marc\u00f3 un 3,4% en mayo; el DXY est\u00e1 en 101,511 tras 101,640, con Stoch RSI en 99,89.<\/p>\n
El dato de inflaci\u00f3n de junio en Colombia de DANE muestra un IPC interanual del 6,14%, liderado por restaurantes y hoteles (9,59%) y salud (8,39%), mientras que alojamiento, agua, electricidad y gas fue del 5,02%. Las mayores contribuciones fueron comidas en establecimientos con servicio en mesa y autoservicio (0,74 pp), alquiler imputado (0,62 pp) y transporte urbano (0,51 pp). Los servicios representan el 57,46% de la cesta y subieron un 0,29% m\/m, mientras que los bienes duraderos tienen un peso del 4,92% y cayeron un 0,12%. La inflaci\u00f3n en lo que va de a\u00f1o es del 4,77% frente al 3,74% del mismo periodo de 2025. El tipo de referencia de BanRep est\u00e1 en el 12,00% tras 275 pb de subidas desde febrero, lo que implica un tipo real ex post del 5,86% frente a una inflaci\u00f3n del 6,14%; los niveles t\u00e9cnicos clave incluyen resistencia en 3.237,1 y 3.400\u20133.455, con soporte en 3.186,3 y despu\u00e9s 2.992,7 y 2.689,4. El WTI est\u00e1 en 81,28 frente a una EMA de 13 d\u00edas de 82,43.<\/p>\n\n—\n\n
Seguimos de cerca la negociaci\u00f3n del USD\/COP en torno a 3.204,9, un nivel no visto desde julio de 2019, tras una fuerte ca\u00edda del 16% en las \u00faltimas diez semanas. Dado que el momentum semanal est\u00e1 extremadamente sobrevendido, con el Stochastic RSI en 1,14, esperamos un rebote de corto plazo hacia las resistencias de 3.237 o 3.400. Los operadores de derivados deber\u00edan aprovechar este repunte temporal para preparar nuevas posiciones cortas, en lugar de ir contra la tendencia bajista de fondo.<\/p>\n
Los catalizadores cr\u00edticos llegan esta semana con la reuni\u00f3n de la Reserva Federal ma\u00f1ana y la de BanRep en Colombia el viernes. Los datos actuales de CME FedWatch muestran un 66% de probabilidad de mantener tipos en el 3,50\u20133,75%, pero una sorpresa hawkish impulsar\u00eda r\u00e1pidamente el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense. Por el otro lado, esperamos que BanRep eleve su tipo de pol\u00edtica al 12,50% para combatir una demanda interna a\u00fan resistente.<\/p>\n\n—\n\n
Aunque algunos analistas sostienen que la inflaci\u00f3n en Colombia es solo un shock energ\u00e9tico transitorio, los \u00faltimos informes de DANE prueban que los servicios dom\u00e9sticos est\u00e1n impulsando las presiones. Con restaurantes en el 9,59% y los alquileres aportando 0,62 puntos porcentuales al \u00edndice, la inflaci\u00f3n es claramente estructural. Esto deja el tipo de inter\u00e9s real ex post de Colombia en un atractivo 5,86%, lo que seguir\u00e1 dando soporte al peso.<\/p>\n
Para operadores de opciones, sugerimos utilizar opciones call de corto plazo para cubrirse o beneficiarse de un movimiento r\u00e1pido al alza hasta la resistencia de 3.237. Una vez que este rebote pierda tracci\u00f3n, preferimos comprar opciones put a m\u00e1s largo plazo para apuntar a la zona de soporte principal entre 2.800 y 3.000. Hist\u00f3ricamente, periodos de carry extremo como este mantienen al peso fuerte en el medio plazo, haciendo que los repuntes sean oportunidades para vender.<\/p>\n\n\n\n