El \u00cdndice de Confianza del Consumidor de The Conference Board baj\u00f3 ligeramente hasta 90,8 en julio desde 92,2 en junio, tras revisarse el dato previo de junio desde 91,2. El retroceso prolonga una tendencia m\u00e1s d\u00e9bil del sentimiento observada desde finales de 2021. Su \u00cdndice de Situaci\u00f3n Actual se deterior\u00f3 por tercer mes consecutivo, mientras que el \u00cdndice de Expectativas permaneci\u00f3 en terreno negativo, a medida que se enfriaban las valoraciones de las condiciones empresariales actuales y la percepci\u00f3n del mercado laboral.<\/p>\n
En los mercados, el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se movi\u00f3 sin una direcci\u00f3n clara en torno a 101,50. La acci\u00f3n del precio reflej\u00f3 la atenci\u00f3n continuada a los acontecimientos en Oriente Pr\u00f3ximo, junto con el posicionamiento ante la posibilidad de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Con el \u00cdndice de Confianza del Consumidor de EE. UU. cayendo hasta 90,8 este julio, estamos observando se\u00f1ales claras de una econom\u00eda que se enfr\u00eda y que los operadores de derivados no pueden ignorar. Este descenso desde el 92,2 de junio (revisado), unido a un \u00cdndice del D\u00f3lar pr\u00e1cticamente estancado alrededor de 101,50, sugiere un mercado atrapado en un limbo. Recomendamos que los operadores de opciones sobre divisas se preparen para una ruptura inminente comprando straddles sobre el d\u00f3lar, anticipando movimientos bruscos una vez que la Reserva Federal aclare su pr\u00f3xima decisi\u00f3n de tipos.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, cuando las expectativas de los consumidores se mantienen en terreno negativo, a menudo vemos posteriormente un retroceso en las ventas minoristas y en la actividad econ\u00f3mica general. Al revisar periodos similares de enfriamiento del sentimiento, como el bache a mediados de 2023, cuando el \u00cdndice del D\u00f3lar tambi\u00e9n se mantuvo cerca del nivel 101, la volatilidad de la renta variable acab\u00f3 repuntando. Sugerimos posicionarse para este patr\u00f3n mediante la compra de opciones put sobre ETF de consumo discrecional para cubrirse ante una posible ca\u00edda de las cotizaciones.<\/p>\n
Pese a que persisten las conversaciones sobre un mayor endurecimiento por parte de la Fed, el deterioro de la visi\u00f3n del consumidor sobre el mercado laboral sugiere que el banco central podr\u00eda verse obligado a suavizar su postura. Aconsejamos a los operadores de tipos de inter\u00e9s utilizar futuros sobre la Secured Overnight Financing Rate (SOFR) para posicionarse ante una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s dovish. Implementar bull call spreads sobre estos derivados de tipos permite obtener beneficios si el mercado empieza a descontar recortes de tipos m\u00e1s adelante este a\u00f1o.<\/p>\n
Adem\u00e1s, las tensiones persistentes en Oriente Pr\u00f3ximo est\u00e1n actuando como un comod\u00edn, manteniendo los mercados de energ\u00eda y materias primas muy sensibles. Esperamos que los derivados sobre el petr\u00f3leo y el oro registren oscilaciones s\u00fabitas y pronunciadas, a medida que los inversores busquen activos refugio. Comprar opciones call fuera de dinero (out-of-the-money) sobre futuros del oro puede ayudarnos a capturar ese potencial alcista manteniendo el riesgo acotado en estas condiciones de elevada volatilidad.<\/p>\n\n\n\n