El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirm\u00f3 que Ir\u00e1n ya no puede incumplir los acuerdos, al tiempo que indic\u00f3 que quiere evitar ataques contra infraestructuras cr\u00edticas como centrales el\u00e9ctricas y puentes. En declaraciones a Fox News, describi\u00f3 Pickaxe Mountain, un emplazamiento nuclear subterr\u00e1neo iran\u00ed, como \u00abno un gran problema\u00bb y se\u00f1al\u00f3 que Estados Unidos se encuentra ahora en una \u00abposici\u00f3n muy fuerte\u00bb frente a Ir\u00e1n. <\/p>\n
Estas declaraciones contribuyeron a aliviar la preocupaci\u00f3n de los mercados ante una escalada inmediata en Oriente Pr\u00f3ximo, ya que Washington dio se\u00f1ales de preferir limitar el alcance de cualquier confrontaci\u00f3n mientras mantiene la presi\u00f3n diplom\u00e1tica sobre Teher\u00e1n. En los mercados de divisas, el d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 tras la entrevista: el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) cedi\u00f3 las ganancias previas y cotizaba plano en torno a 101,53 en el momento de redactar estas l\u00edneas, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) ca\u00eda un 1,24%, hasta aproximadamente 80,20 d\u00f3lares en el momento de la publicaci\u00f3n.<\/p>\n
Con el enfriamiento de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Pr\u00f3ximo, creemos que los operadores de derivados energ\u00e9ticos deber\u00edan prepararse para un descenso adicional de la prima de riesgo del petr\u00f3leo. Dado que el West Texas Intermediate (WTI) ha retrocedido hasta 80,20 d\u00f3lares, hay argumentos s\u00f3lidos para comprar opciones put o tomar posiciones cortas en futuros, a medida que se diluye la amenaza inmediata sobre las infraestructuras regionales. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, cuando se disipan los temores de escalada militar, los precios del crudo suelen perder una prima de entre 5 y 10 d\u00f3lares, lo que podr\u00eda llevar al WTI hacia la zona media de los 70 d\u00f3lares en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n conviene buscar oportunidades para aprovechar el desplome de la volatilidad impl\u00edcita en los derivados energ\u00e9ticos. La relajaci\u00f3n de los temores sugiere que el \u00edndice de volatilidad del crudo de la CBOE (OVX) probablemente vuelva a su media hist\u00f3rica tras el reciente repunte asociado al modo risk-off. Los operadores pueden implementar estrategias de venta de volatilidad, como vender iron condors o spreads de calls fuera del dinero sobre el crudo, para capturar una r\u00e1pida erosi\u00f3n de las primas.<\/p>\n
En el mercado de divisas, el debilitamiento del \u00edndice d\u00f3lar (DXY) hasta 101,53 apunta a un giro de nuevo hacia un entorno de mayor apetito por el riesgo (risk-on). Recomendamos operar derivados que favorezcan a divisas principales como el euro o el yen japon\u00e9s frente al billete verde, mientras pone a prueba el soporte clave de 101,00. Hist\u00f3ricamente, un d\u00f3lar plano o en retroceso en un contexto de desescalada diplom\u00e1tica impulsa los activos de mercados emergentes, lo que hace especialmente atractivos los swaps de divisas con sesgo alcista.<\/p>\n
Pese al alivio actual, debemos mantener la cautela, ya que la Administraci\u00f3n sostiene una postura estricta respecto al cumplimiento por parte de Ir\u00e1n de los acuerdos. Cualquier cambio repentino en la ret\u00f3rica diplom\u00e1tica podr\u00eda revertir con rapidez estas tendencias de mercado, por lo que es esencial mantener stops ajustados en las posiciones cortas sobre el petr\u00f3leo. Deber\u00edamos asignar una peque\u00f1a parte de la cartera a opciones call baratas y de vencimiento largo sobre activos refugio, como cobertura ante giros geopol\u00edticos inesperados.<\/p>\n\n\n\n