En el podcast Money Metals, el estratega de mercados Gregory T. Weldon afirm\u00f3 que su visi\u00f3n sobre los metales preciosos ha vuelto a ser alcista tras una correcci\u00f3n, manteniendo que la tendencia alcista de m\u00e1s largo plazo sigue intacta. Hab\u00eda esperado que la plata cayera hacia los 61 d\u00f3lares por onza, con un escenario bajista en torno a los 54, despu\u00e9s de salir entre 96 y 98 d\u00f3lares cuando el spot cotizaba por encima de 100. Con la plata de nuevo por encima de 60 d\u00f3lares, se\u00f1al\u00f3 que vuelve a haber margen para a\u00f1adir tenencias f\u00edsicas, y cit\u00f3 una posici\u00f3n en un valor ligado a la plata que gener\u00f3 una rentabilidad del 167% tras haber llegado previamente a estar hasta un 217% arriba antes de recoger beneficios. Tambi\u00e9n apunt\u00f3 a una ruptura por encima de 36,50 d\u00f3lares como hito estructural, y fij\u00f3 un objetivo de m\u00e1s largo recorrido de en torno a 326 d\u00f3lares por onza en un horizonte de cinco a siete a\u00f1os.<\/p>\n
La conversaci\u00f3n se ampli\u00f3 al riesgo de mercado, la inflaci\u00f3n y la geopol\u00edtica. Weldon calific\u00f3 la inteligencia artificial como una burbuja, al sostener que el fuerte gasto en infraestructuras, semiconductores y centros de datos se acerca a un punto de saturaci\u00f3n, mientras que los mayores rendimientos a largo plazo se interpretaron como una se\u00f1al de desaceleraci\u00f3n del crecimiento y de tensi\u00f3n fiscal que podr\u00eda, en \u00faltima instancia, empujar a la Reserva Federal de vuelta hacia la flexibilizaci\u00f3n cuantitativa. Sobre la inflaci\u00f3n, cit\u00f3 el bajo manto de nieve en el oeste de EEUU, el descenso de la humedad por niebla en el norte de California y el aviso de la NOAA sobre un episodio severo de El Ni\u00f1o que se prolongar\u00eda hasta abril del pr\u00f3ximo a\u00f1o, con posibles efectos sobre el az\u00facar en Tailandia y el caf\u00e9 en Brasil y Vietnam; tambi\u00e9n describi\u00f3 las reservas de crudo como hist\u00f3ricamente bajas. A\u00f1adi\u00f3 que China, Rusia y Vietnam controlan m\u00e1s del 80% de los recursos mundiales de tierras raras, reforzando el argumento estrat\u00e9gico a favor del oro en un contexto de aumento de la deuda de EEUU e inflaci\u00f3n persistente.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse de inmediato para un fuerte rebote de los metales preciosos, especialmente con la plata estabiliz\u00e1ndose por encima del nivel de 60 d\u00f3lares. Tras una correcci\u00f3n pronunciada desde sus m\u00e1ximos anteriores cerca de 100 d\u00f3lares, el d\u00e9ficit estructural de oferta de la plata hace que las opciones call largas resulten muy atractivas. Recomendamos acumular LEAPs de largo plazo o estrategias de bull call spread para capturar el siguiente tramo de este mercado alcista secular.<\/p>\n
Tambi\u00e9n estamos siguiendo de cerca el enorme volumen de gasto de capital en el sector de la inteligencia artificial, que ha llevado a la industria tecnol\u00f3gica a un punto de inflexi\u00f3n. Con las principales empresas tecnol\u00f3gicas gastando m\u00e1s de 200.000 millones de d\u00f3lares anuales en infraestructura de IA, prevemos que un punto de saturaci\u00f3n inminente desencadene una correcci\u00f3n brusca en la renta variable. Los operadores deber\u00edan considerar la compra de opciones put sobre los principales ETF de semiconductores y tecnolog\u00eda para cubrirse frente a este riesgo bajista inminente.<\/p>\n
Los patrones meteorol\u00f3gicos severos, incluido el pron\u00f3stico de que El Ni\u00f1o persista hasta abril de 2027, est\u00e1n llamados a alterar de forma significativa la producci\u00f3n agr\u00edcola mundial. Esta disrupci\u00f3n meteorol\u00f3gica, combinada con unas existencias de crudo en EEUU cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos, crea una tormenta perfecta para los derivados agr\u00edcolas y energ\u00e9ticos. Sugerimos tomar posiciones largas en futuros de az\u00facar, caf\u00e9 y crudo a medida que la estrechez de oferta impulse los precios al alza en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Con la deuda nacional de EEUU acerc\u00e1ndose r\u00e1pidamente a los 40 billones de d\u00f3lares, es probable que la Reserva Federal considere imposible mantener durante mucho m\u00e1s tiempo su pol\u00edtica monetaria restrictiva. Cualquier desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica repentina forzar\u00e1 un retorno al est\u00edmulo monetario, lo que hist\u00f3ricamente provoca ca\u00eddas de las rentabilidades de los bonos y repuntes de los metales preciosos. Los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para este cambio utilizando swaps de tipos de inter\u00e9s o posiciones largas en futuros de bonos para aprovechar el eventual giro.<\/p>\n\n\n\n