El oro cotizaba en torno a los 4.100 d\u00f3lares durante la sesi\u00f3n europea, consolidando tras el hueco alcista del fin de semana y el rebote desde los m\u00ednimos del viernes cerca de 4.020 d\u00f3lares. Una pausa en las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n respald\u00f3 el apetito por el riesgo, mientras que el petr\u00f3leo cay\u00f3 alrededor de 10 d\u00f3lares desde el m\u00e1ximo de la semana pasada y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU se movieron a la baja. El avance del metal sigui\u00f3 siendo comedido a medida que los mercados se centraban en la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal prevista para el mi\u00e9rcoles, con los pedidos de bienes duraderos de EEUU y el \u00edndice manufacturero de la Fed de Dallas m\u00e1s tarde el lunes aportando m\u00e1s detalle sobre el pulso industrial.<\/p>\n
La valoraci\u00f3n de los futuros sugiere una probabilidad del 33% de una subida de tipos por parte de la Fed, lo que deja la estabilidad de la pol\u00edtica como escenario base, aunque mantiene la atenci\u00f3n en el tono del presidente de la Fed. El XAU\/USD se situaba por \u00faltima vez en 4.101 d\u00f3lares, con la acci\u00f3n del precio comprimi\u00e9ndose en un tri\u00e1ngulo descendente desde finales de junio; el RSI rondaba 50 y el MACD se manten\u00eda ligeramente por encima de cero. La resistencia se sit\u00faa cerca de 4.160 y en torno a 4.200, con una ruptura por encima de esos niveles abriendo la puerta a 4.380, mientras que el soporte se observa en 3.940\u20133.960 y cerca de 3.885; el objetivo medido se sit\u00faa en torno a 3.700.<\/p>\n
Recomendamos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad esta semana mediante estrategias con opciones neutrales al mercado, como los straddles. Con el oro consolidando alrededor de 4.100 d\u00f3lares antes de la decisi\u00f3n clave de tipos de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles, es muy probable una ruptura brusca en cualquiera de las dos direcciones. Hist\u00f3ricamente, los principales cambios de pol\u00edtica de la Fed han provocado oscilaciones medias del precio del oro superiores al 3% en los d\u00edas posteriores al anuncio.<\/p>\n
Dado que los gr\u00e1ficos t\u00e9cnicos muestran un claro patr\u00f3n de tri\u00e1ngulo descendente, preferimos cubrir con protecci\u00f3n a la baja o comprar opciones put. Si el precio rompe por debajo del rango de soporte clave de 3.940 a 3.960 d\u00f3lares, podr\u00eda desencadenar un descenso r\u00e1pido hacia el objetivo de 3.700 d\u00f3lares. Este sesgo bajista refleja ciclos hist\u00f3ricos, como a finales de 2022, cuando un endurecimiento monetario agresivo empuj\u00f3 el precio del oro a la baja cerca de un 12% en un solo trimestre.<\/p>\n
Por otro lado, debemos mantener la cautela ante una sorpresa alcista si la Fed adopta un tono m\u00e1s dovish de lo que el mercado espera. Los traders deber\u00edan situar \u00f3rdenes de compra stop-loss u opciones call largas justo por encima de la resistencia de la directriz descendente en 4.160 d\u00f3lares para capturar cualquier ruptura alcista repentina. Un movimiento sostenido por encima de 4.200 d\u00f3lares invalidar\u00eda el patr\u00f3n bajista de tri\u00e1ngulo y desplazar\u00eda nuestro objetivo hacia el nivel de 4.380.<\/p>\n
La reciente ca\u00edda de 10 d\u00f3lares en el precio del crudo y la relajaci\u00f3n de las tensiones geopol\u00edticas han enfriado temporalmente los temores de inflaci\u00f3n, reduciendo la demanda inmediata de activos refugio. Sin embargo, con los mercados de futuros descontando una probabilidad del 33% de una subida sorpresa de tipos este mi\u00e9rcoles, cualquier comentario hawkish probablemente reforzar\u00e1 al d\u00f3lar estadounidense y presionar\u00e1 al oro. Aconsejamos mantener un apalancamiento bajo y centrarse en estrategias con opciones de riesgo definido hasta que la Fed ofrezca una orientaci\u00f3n clara sobre la senda de los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n