El d\u00f3lar canadiense ampli\u00f3 las p\u00e9rdidas por segunda sesi\u00f3n, incluso mientras el d\u00f3lar estadounidense, refugio tradicional, se debilitaba en un movimiento de mayor apetito por el riesgo tras una tregua entre EE. UU. e Ir\u00e1n. El USD\/CAD cotizaba justo por debajo de m\u00e1ximos de dos semanas en 1,1411, con el lastre de la ca\u00edda del petr\u00f3leo superando la debilidad general del billete verde. El CAD fue el peor comportamiento entre las principales divisas el lunes, ya que el rally de alivio de los mercados globales mantuvo bajo presi\u00f3n a la divisa estadounidense frente a la mayor\u00eda de sus pares.<\/p>\n
El crudo abri\u00f3 a la baja, ya que los operadores se inclinaron por una v\u00eda diplom\u00e1tica que podr\u00eda restablecer un tr\u00e1fico petrolero m\u00e1s fluido. El Brent cay\u00f3 m\u00e1s de 10 d\u00f3lares desde los m\u00e1ximos de la semana pasada hasta alrededor de 85,00 d\u00f3lares, mientras que el WTI gir\u00f3 a la baja en paralelo hasta 82,00 d\u00f3lares, lastrando a una divisa estrechamente vinculada a las exportaciones energ\u00e9ticas. Con una agenda ligera el lunes, la atenci\u00f3n se desplaza a la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal del jueves, donde el mercado descuenta una probabilidad cercana al 33% de una subida de tipos, aunque el escenario central sigue siendo una pausa; la orientaci\u00f3n y los comentarios de Warsh en la rueda de prensa marcar\u00e1n la direcci\u00f3n del USD a corto plazo. M\u00e1s tarde, se publicar\u00e1 la actualizaci\u00f3n final del Atlanta Fed GDPNow que incorpora los pedidos de bienes duraderos de junio.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el cruce USD\/CAD centr\u00e1ndose en estrategias de opciones a corto plazo. Con el tipo de cambio cerca de 1,1411, la compra de straddles o strangles de vencimiento corto podr\u00eda permitirnos beneficiarnos de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones. Hist\u00f3ricamente, cuando los precios del petr\u00f3leo registran ca\u00eddas de doble d\u00edgito en una semana, el d\u00f3lar canadiense sufre una presi\u00f3n bajista sostenida que suele durar entre quince y veinte d\u00edas.<\/p>\n
Para cubrirse ante nuevas ca\u00eddas del d\u00f3lar canadiense, recomendamos comprar opciones call sobre USD\/CAD con precios de ejercicio ligeramente por encima de 1,1450. Dado que Canad\u00e1 depende del petr\u00f3leo para cerca del 20% de sus ingresos totales por exportaci\u00f3n, el descenso repentino del Brent hasta 85,00 d\u00f3lares y del WTI hasta 82,00 d\u00f3lares deteriora de forma notable las perspectivas del \u201cloonie\u201d. Esta debilidad de la materia prima, combinada con una probabilidad potencial del 33% de una subida de tipos de la Reserva Federal este jueves, hace que los puts protectores sobre CAD resulten especialmente atractivos ahora.<\/p>\n
Tambi\u00e9n conviene considerar la operativa con opciones sobre futuros de crudo para capitalizar la reciente ca\u00edda de 10 d\u00f3lares. La volatilidad impl\u00edcita en los mercados energ\u00e9ticos suele dispararse tras giros geopol\u00edticos abruptos, como la reciente tregua, lo que encarece las primas de las opciones. Podemos vender opciones put fuera del dinero sobre WTI cerca del nivel de soporte de 78,00 d\u00f3lares para ingresar prima, apostando a que los precios se estabilicen tras esta venta inicial de alivio.<\/p>\n
Por \u00faltimo, debemos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos de PIB de EE. UU. y el comunicado de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal este jueves. Si la Fed mantiene un sesgo hawkish mientras las se\u00f1ales de crecimiento de EE. UU. se mantienen s\u00f3lidas, es probable que el d\u00f3lar estadounidense repunte, empujando al USD\/CAD por encima de sus actuales m\u00e1ximos de dos semanas. Los operadores deber\u00edan considerar el uso de bull call spreads apalancados sobre el USD para limitar el riesgo mientras se posicionan para una posible ruptura.<\/p>\n\n\n\n