USD\/CHF prolong\u00f3 una ca\u00edda de cinco sesiones y cotizaba en torno a 0,8150 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes, ya que el d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 tras una pausa de fin de semana en las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n despu\u00e9s de 13 d\u00edas de escalada. EEUU detuvo los ataques ante la preocupaci\u00f3n por el agotamiento de los interceptores y el reducido conjunto de objetivos restantes, mientras que, seg\u00fan informaciones, el general Dan Caine advirti\u00f3 el viernes de que continuar las operaciones tensionar\u00eda las reservas de munici\u00f3n. Pese a ello, los mercados siguieron atentos a posibles riesgos de suministro despu\u00e9s de que los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n en Yemen afirmaran haber atacado instalaciones saud\u00edes a lo largo del mar Rojo.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se centra en la pol\u00edtica monetaria: los operadores esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios el mi\u00e9rcoles, antes de un posible reinicio de las subidas en septiembre, aunque algunos a\u00fan descuentan un movimiento esta semana. Los pr\u00f3ximos datos de EEUU incluyen el avance del PIB del 2T, la inflaci\u00f3n PCE y los resultados de grandes corporaciones. En Suiza, la ca\u00edda de las rentabilidades dom\u00e9sticas puede moderar el apoyo al CHF, con la rentabilidad del bono del Estado suizo a 10 a\u00f1os cerca del 0,46%, mientras que una referencia de m\u00e1s largo plazo sigue siendo el anclaje del EUR de 2011\u20132015, cuya eliminaci\u00f3n desencaden\u00f3 una apreciaci\u00f3n de m\u00e1s del 20% de la divisa.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para un rebote del USD\/CHF desde su actual m\u00ednimo de varios meses, cerca de 0,8150, en las pr\u00f3ximas semanas. La reciente ca\u00edda, impulsada por una pausa temporal en las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n, ofrece un punto de entrada atractivo para opciones alcistas sobre el d\u00f3lar estadounidense. Recomendamos utilizar spreads alcistas de calls a corto plazo para capturar este potencial alza, limitando al mismo tiempo el riesgo frente a repuntes inesperados por b\u00fasqueda de refugio.<\/p>\n\n
La ampliaci\u00f3n de la divergencia de tipos favorece de forma clara esta estrategia larga en USD. Mientras las rentabilidades de los bonos suizos a 10 a\u00f1os se han desplomado hacia el 0,46%, las rentabilidades de referencia del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os siguen siendo significativamente m\u00e1s altas, movi\u00e9ndose cerca del 4,0% a mediados de 2026. Esta brecha de rentabilidad de m\u00e1s de 350 puntos b\u00e1sicos probablemente impulsar\u00e1 la salida de capital global del Franco, de baja rentabilidad, de vuelta hacia el \u201cgreenback\u201d a medida que la Reserva Federal mantenga los tipos estables esta semana.<\/p>\n\n
No obstante, debemos mantener cautela ante los riesgos geopol\u00edticos persistentes, como los recientes ataques hut\u00edes contra instalaciones saud\u00edes, que podr\u00edan desencadenar flujos repentinos hacia activos refugio de vuelta a la divisa suiza. Para cubrirse frente a ello, los operadores pueden utilizar opciones put fuera del dinero (OTM) sobre USD\/CHF para proteger sus posiciones largas. Hist\u00f3ricamente, el Franco ha mostrado una volatilidad intensa durante crisis globales, como su c\u00e9lebre apreciaci\u00f3n del 20% cuando el Banco Nacional Suizo abandon\u00f3 abruptamente su anclaje de la moneda.<\/p>\n\n
En los pr\u00f3ximos d\u00edas, seguiremos de cerca la publicaci\u00f3n del avance del PIB del 2T de EEUU y los datos de inflaci\u00f3n PCE para calibrar la senda de la Reserva Federal de cara a posibles subidas en septiembre. Unos datos macroecon\u00f3micos superiores a lo previsto consolidar\u00e1n la ventaja de rentabilidad del d\u00f3lar y acelerar\u00e1n el rebote del USD\/CHF. Los operadores de derivados deber\u00edan mantener un apalancamiento moderado antes de estas publicaciones de alto impacto para gestionar el ruido de mercado a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n