NZD\/USD inici\u00f3 la semana con un tono m\u00e1s firme, pero le cost\u00f3 extender las ganancias m\u00e1s all\u00e1 de 0,5800 a medida que el d\u00f3lar estadounidense se debilitaba. EEUU e Ir\u00e1n se tomaron una pausa tras 13 noches consecutivas de ataques, lo que redujo la prima de riesgo geopol\u00edtico y lastr\u00f3 al USD como activo refugio. La mejora del sentimiento tambi\u00e9n provoc\u00f3 una fuerte ca\u00edda del crudo, aliviando los temores inflacionistas y moderando las expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, mientras que un leve retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a\u00f1adi\u00f3 presi\u00f3n bajista sobre el USD antes de una reuni\u00f3n del FOMC de dos d\u00edas.<\/p>\n
Se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios el mi\u00e9rcoles, por lo que los mercados centran la atenci\u00f3n en las orientaciones sobre la trayectoria futura de la pol\u00edtica monetaria y en la evoluci\u00f3n de Oriente Medio para marcar el rumbo de la demanda de USD. En Nueva Zelanda, una inflaci\u00f3n m\u00e1s fuerte de lo previsto reforz\u00f3 las expectativas de una subida adicional de tipos por parte del RBNZ en su reuni\u00f3n de septiembre. El RBNZ apunta a una inflaci\u00f3n del 1% al 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%, y el panorama de pol\u00edtica monetaria sigue siendo un soporte para el kiwi.<\/p>\n
Vemos una oportunidad s\u00f3lida para que los traders de derivados construyan posiciones con sesgo largo en el d\u00f3lar neozeland\u00e9s cerca del nivel cr\u00edtico de soporte de 0,5800. Hist\u00f3ricamente, la cota de 0,5800 ha actuado como un suelo psicol\u00f3gico relevante, donde la presi\u00f3n compradora suele compensar retrocesos temporales. La implementaci\u00f3n de opciones call de NZD\/USD a corto plazo puede ayudarnos a capturar una posible recuperaci\u00f3n manteniendo el riesgo estrictamente delimitado.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n alcista se ve reforzada por los \u00faltimos datos econ\u00f3micos, que muestran que la inflaci\u00f3n de Nueva Zelanda se mantiene persistentemente elevada, manteniendo la presi\u00f3n sobre el banco central local. Mientras otros grandes bancos centrales se inclinan hacia recortes de tipos, se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantenga su postura restrictiva o incluso vuelva a subir tipos en septiembre. El uso de estrategias de bull call spread nos permite aprovechar esta divergencia de tipos de inter\u00e9s sin pagar de m\u00e1s por la prima.<\/p>\n
Adem\u00e1s, la reciente disminuci\u00f3n de los riesgos geopol\u00edticos ha enfriado los precios del crudo y ha hecho retroceder al d\u00f3lar estadounidense desde sus m\u00e1ximos mensuales recientes. Dado que Nueva Zelanda depende en gran medida del comercio global, en particular con China \u2014que compra m\u00e1s del 25% de sus exportaciones\u2014, cualquier estabilizaci\u00f3n en los mercados asi\u00e1ticos impulsar\u00e1 r\u00e1pidamente al kiwi. Vender opciones put fuera del dinero sobre el par NZD\/USD es otra forma de generar ingresos mientras esperamos a que este impulso alcista se consolide.<\/p>\n\n\n\n