Jane Foley, de Rabobank, se\u00f1al\u00f3 que el EUR\/USD se ha mantenido prudente tras la reuni\u00f3n del Banco Central Europeo de julio, incluso aunque el mensaje de pol\u00edtica monetaria se inclin\u00f3 hacia un tono m\u00e1s hawkish. El euro no logr\u00f3 encontrar apoyo, mientras que el d\u00f3lar estadounidense se mantuvo respaldado por la demanda de refugio, junto con expectativas hawkish para la Reserva Federal. A\u00f1adi\u00f3 que una mayor intensificaci\u00f3n de la guerra con Ir\u00e1n podr\u00eda reforzar esos flujos hacia activos refugio y apuntalar las previsiones de una Fed m\u00e1s restrictiva.<\/p>\n
La visi\u00f3n del banco mantiene un sesgo de cotizaci\u00f3n en rango. Rabobank espera que el EUR\/USD siga err\u00e1tico en torno a 1,14 en un horizonte de 1 a 3 meses. El an\u00e1lisis tambi\u00e9n aludi\u00f3 a datos de posicionamiento de la CFTC que indican que, desde el inicio de la guerra con Ir\u00e1n, la confianza en el euro ha sido baja. El art\u00edculo indicaba que se elabor\u00f3 con la asistencia de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor.<\/p>\n
Esperamos que el EUR\/USD permanezca encajonado en un rango vol\u00e1til en torno al nivel de 1,1400 durante los pr\u00f3ximos uno a tres meses. Pese a las recientes se\u00f1ales hawkish del Banco Central Europeo, el euro no est\u00e1 logrando un impulso alcista sostenible frente a un d\u00f3lar estadounidense resiliente. Por ello, los operadores de derivados deber\u00edan evitar apuestas agresivas a rupturas direccionales y centrarse, en su lugar, en estrategias de rango.<\/p>\n
Los datos recientes del informe de compromisos de los traders (COT) de la CFTC muestran una ca\u00edda significativa de los contratos netos largos en euro, lo que refleja un fuerte deterioro de la confianza de los inversores. Este giro est\u00e1 impulsado en gran medida por el aumento de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Pr\u00f3ximo, que siguen canalizando los flujos de refugio directamente hacia el billete verde. Hist\u00f3ricamente, en periodos de mayor conflicto global, el \u00edndice d\u00f3lar tiende a subir de media entre un 3% y un 5% a medida que los inversores buscan liquidez, lo que limita cualquier repunte relevante del euro.<\/p>\n
Al mismo tiempo, los mercados de futuros est\u00e1n descontando una senda de recortes de tipos m\u00e1s conservadora por parte de la Reserva Federal. La valoraci\u00f3n actual del mercado solo asigna una probabilidad reducida a recortes agresivos en los pr\u00f3ximos meses, lo que mantiene relativamente sostenidas las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense. Esta divergencia en la din\u00e1mica de los bancos centrales sugiere que cualquier fortaleza del euro probablemente encontrar\u00e1 una fuerte resistencia a medida que se acerque al techo de nuestro rango previsto.<\/p>\n
En este entorno de consolidaci\u00f3n, recomendamos que los operadores de opciones utilicen estrategias neutrales como las iron condors o los short strangles para capturar prima. Vender volatilidad mediante la emisi\u00f3n de opciones por encima de 1,16 y por debajo de 1,12 permite aprovechar la elevada volatilidad impl\u00edcita, actualmente impulsada por el ruido geopol\u00edtico. Para los operadores en spot y futuros, el grid trading de rango ser\u00e1 la forma m\u00e1s eficaz de capturar beneficios de los movimientos a corto plazo dentro de este corredor.<\/p>\n\n\n\n