La libra esterlina prolong\u00f3 su descenso por sexta sesi\u00f3n, con el GBP\/USD cediendo un 0,45% y cotizando cerca de 1,3300 tras un m\u00e1ximo temprano ligeramente por debajo de 1,3400. Ese m\u00e1ximo se registr\u00f3 hacia las 04:30 GMT, antes de cualquier catalizador en Reino Unido, y a partir de ah\u00ed el cruce fue desliz\u00e1ndose a la baja en una jornada dom\u00e9stica sin referencias. Las ventas se intensificaron durante la ma\u00f1ana en EEUU, llevando el tipo a justo por debajo de 1,3300 alrededor de las 15:10 GMT; un rebote de apenas 25 pips no logr\u00f3 sacarlo del entorno de 1,3300 durante las seis horas finales.<\/p>\n\n
La fortaleza del d\u00f3lar marc\u00f3 el tono, apoyada por el repunte de la energ\u00eda y unos datos de EEUU m\u00e1s firmes. Las informaciones sobre una amenaza de ataque contra Ir\u00e1n empujaron al Brent por encima de los 101 d\u00f3lares y elevaron el \u00edndice d\u00f3lar en torno a un 0,3% hacia 101,50, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 187.000 frente a un consenso de 212.000 y 209.000 previamente, el nivel m\u00e1s bajo desde 1969; el GBP\/USD perdi\u00f3 aproximadamente 50 pips en las dos horas y media posteriores a la publicaci\u00f3n de las 12:30 GMT. El mercado descuenta una pausa de la Fed el pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles con una probabilidad del 66,9% y una subida del 33,1%, con una probabilidad de al menos un incremento del 80,6% a mediados de septiembre, 86,6% a finales de octubre y 92,2% en diciembre; dos subidas para diciembre se valoran en el 60,0%, con objetivo en un rango del 4,00% al 4,25%, y sin recortes descontados. En Reino Unido, los pr\u00f3ximos datos incluyen el GfK a las 23:01 GMT (sentimiento esperado en -17 desde -23 frente a -21), ventas minoristas a las 06:00 GMT (-0,3% m\/m tras 1,2%; sin combustible -0,4% tras 1,2%) y PMIs preliminares a las 08:30 GMT (compuesto 49,3; servicios 48,8; manufacturas 52,5; inflaci\u00f3n de servicios 3,6%); los PMIs preliminares de EEUU llegan a las 13:45 GMT (manufacturas 54,5; servicios 51). La decisi\u00f3n de la Fed se conocer\u00e1 el mi\u00e9rcoles a las 18:00 GMT con rueda de prensa a las 18:30, y el Banco de Inglaterra le seguir\u00e1 el jueves a las 11:00 GMT con discurso del gobernador a las 11:30; se espera que ambos mantengan el tipo en el 3,75% tras una votaci\u00f3n de junio de 7-2, con dos miembros inclin\u00e1ndose por el 4,00%. En lo t\u00e9cnico, las medias m\u00f3viles exponenciales (EMA) de 50 y 200 d\u00edas convergen justo por debajo de 1,3400, con 1,3450 y 1,3550 por arriba, mientras que el soporte se sit\u00faa en 1,3300, seguido de 1,3250 y 1,3150; el RSI estoc\u00e1stico se relaja desde niveles superiores a 90 hacia la zona media de 70 y la media de 50 d\u00edas est\u00e1 cerca de cruzar por debajo de la de 200 d\u00edas.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad de la debilidad de la libra, ya que el GBP\/USD ronda 1,3300 tras seis ca\u00eddas diarias consecutivas. Este impulso bajista ha estado impulsado \u00edntegramente por un d\u00f3lar estadounidense al alza, m\u00e1s que por titulares dom\u00e9sticos de Reino Unido. La compra de opciones put de corto vencimiento sobre GBP\/USD parece la forma m\u00e1s eficaz de capturar este deslizamiento durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
El principal motor de esta tendencia es el repunte del crudo Brent por encima de 101 d\u00f3lares por barril ante la escalada del conflicto geopol\u00edtico en Oriente Pr\u00f3ximo. Hist\u00f3ricamente, grandes shocks energ\u00e9ticos \u2014como las crisis de 1973 y 2022\u2014 han desencadenado fuertes flujos de refugio hacia el d\u00f3lar, penalizando con intensidad a las divisas europeas. Dado que Reino Unido no soporta una prima de guerra comparable, esperamos que el billete verde mantenga la ventaja.<\/p>\n\n
Adem\u00e1s, la excepcional tensi\u00f3n del mercado laboral estadounidense, puesta de manifiesto por la ca\u00edda de las solicitudes semanales de desempleo a 187.000, ha reforzado de forma notable el argumento a favor de m\u00e1s subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Los mercados de futuros descuentan ahora un 80,6% de probabilidad de subida de tipos en EEUU para mediados de septiembre, con probabilidades que superan el 92% de cara a diciembre. Aconsejamos a los traders aprovechar este diferencial de expectativas de rentabilidad priorizando estructuras de derivados largas de d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Aunque tambi\u00e9n se descuenta que el Banco de Inglaterra podr\u00eda ejecutar dos subidas potenciales hasta marzo, esta simetr\u00eda de sesgo hawkish neutraliza cualquier potencial alcista de la libra. Las dobles reuniones de bancos centrales de la pr\u00f3xima semana presentan riesgos relevantes de volatilidad, pero el d\u00f3lar sigue siendo el \u00fanico beneficiario del componente refugio ligado al conflicto. Creemos que cualquier rebote de alivio en la libra ser\u00e1 de corta duraci\u00f3n y deber\u00eda considerarse una oportunidad para vender.<\/p>\n\n
En concreto, sugerimos vender en repuntes hacia la banda de resistencia de 1,3400, donde las medias m\u00f3viles exponenciales de 50 y 200 d\u00edas han convergido formando un techo relevante. Los traders pueden buscar movimientos a la baja hacia los soportes de 1,3250 y 1,3150 mediante estrategias de bear put spread. Cualquier cierre diario de nuevo por encima de 1,3400 deber\u00eda actuar como se\u00f1al estricta de invalidaci\u00f3n para estas posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n