El EUR\/JPY subi\u00f3 por tercera sesi\u00f3n consecutiva y se encaminaba a una s\u00f3lida ganancia semanal, a medida que la atenci\u00f3n se desplazaba hacia los comentarios de que responsables del Banco Central Europeo est\u00e1n preparados para subir los tipos en septiembre, seg\u00fan fuentes de Bloomberg. Christine Lagarde afirm\u00f3 que los riesgos para la inflaci\u00f3n est\u00e1n sesgados al alza, mientras que los riesgos para el crecimiento se inclinan a la baja, y reiter\u00f3 que la pol\u00edtica se fijar\u00e1 para devolver la inflaci\u00f3n al objetivo del 2% a medio plazo, sin comprometerse de antemano con una senda de tipos. La ca\u00edda del yen frente al euro se vio contenida por la inquietud ante la posibilidad de que el Banco de Jap\u00f3n intervenga en los mercados de divisas.<\/p>\n\n
El foco del viernes est\u00e1 en la agenda de datos de Jap\u00f3n, donde se espera que el IPC nacional excluidos los alimentos frescos repunte ligeramente del 1,4% al 1,6% interanual, mientras que se prev\u00e9 que el PMI manufacturero preliminar de Jibun Bank se modere de 54,8 a 54,5. En la eurozona, est\u00e1n en el punto de mira los PMIs preliminares de HCOB: se prev\u00e9 que el indicador manufacturero de la UE baje de 51,4 a 51,3, mientras que se espera que servicios mejore de 49,4 a 49,8, aunque siga en zona de contracci\u00f3n. En el plano t\u00e9cnico, los niveles alcistas citados son 187,56 y \u0437\u0430\u0442\u0435\u043c 187,95, con 188,00 y 190,00 m\u00e1s arriba; los soportes se sit\u00faan en 186,05, despu\u00e9s en las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 50 y 100 d\u00edas en 185,16\/02, y en la SMA de 200 d\u00edas en 183,44.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para un sesgo alcista de corto plazo en el EUR\/JPY, gestionando el riesgo de forma estricta. El cruce avanza hacia su m\u00e1ximo en lo que va de a\u00f1o de 187,95, impulsado por la especulaci\u00f3n de que el Banco Central Europeo podr\u00eda subir los tipos en septiembre. Para aprovechar este impulso, recomendamos utilizar opciones call para capturar un mayor potencial alcista limitando, al mismo tiempo, la exposici\u00f3n a la baja.<\/p>\n\n
No obstante, debemos extremar la cautela ante una posible intervenci\u00f3n cambiaria del Banco de Jap\u00f3n. Seg\u00fan los datos hist\u00f3ricos, Jap\u00f3n gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9,8 billones de yenes (unos 62.000 millones de d\u00f3lares) a mediados de 2024 para defender su divisa, lo que muestra lo agresivos que pueden ser cuando el yen se debilita en exceso. Dado que las intervenciones repentinas pueden provocar una apreciaci\u00f3n inmediata del yen, sugerimos utilizar opciones knock-out o stop-loss ajustados en cualquier posici\u00f3n larga en EUR\/JPY.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos macroecon\u00f3micos para orientar nuestras operaciones de corto plazo. Se espera que el IPC nacional de Jap\u00f3n excluidos los alimentos frescos suba del 1,4% al 1,6%, lo que podr\u00eda apoyar al yen si el dato sorprende al alza. Al mismo tiempo, seguimos los PMIs manufactureros de la eurozona: cualquier lectura por encima del 51,3 esperado podr\u00eda a\u00f1adir m\u00e1s combustible al rally del euro.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, una ruptura por encima de 187,56 probablemente abrir\u00e1 la puerta a un movimiento hacia la resistencia psicol\u00f3gica en 188,00 y, potencialmente, 190,00. Por el contrario, si el par perfora el soporte inmediato de 186,05, deber\u00edamos prepararnos para girar el sesgo y valorar estrategias con opciones put con objetivo en la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en torno a 185,16. Mediante coberturas con estrategias de opciones multitramos, podemos explotar la volatilidad esperada sin quedar atrapados en un cruce de fuego repentino entre bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n