USD\/CHF subi\u00f3 el jueves a su nivel m\u00e1s alto desde junio de 2025, con el D\u00f3lar estadounidense respaldado por el conflicto en Oriente Medio, que impuls\u00f3 los precios del petr\u00f3leo y reforz\u00f3 las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal. El cruce se negociaba en torno a 0,8170, ampliando las ganancias por cuarta sesi\u00f3n consecutiva, mientras el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se manten\u00eda cerca de 101,45, un m\u00e1ximo de tres semanas.<\/p>\n\n
El riesgo para el suministro de crudo se ampli\u00f3 desde el estrecho de Ormuz hasta el estrecho de Bab el-Mandeb despu\u00e9s de que el grupo Ansar Allah de Yemen atacara dos petroleros saud\u00edes en el mar Rojo. Han aumentado las preocupaciones inflacionistas, y la herramienta CME FedWatch mostraba que el mercado descuenta un 83% de probabilidad de subida de tipos en septiembre, con la probabilidad para la pr\u00f3xima semana cerca del 35%. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EEUU cayeron a 187.000 frente a las 212.000 esperadas, y el dato de la semana anterior se revis\u00f3 a 209.000 desde 208.000; la atenci\u00f3n se centra ahora en los datos preliminares del PMI de S&P Global de julio, que se publican el viernes. El franco suizo no se ha beneficiado de su habitual perfil defensivo, ya que predominan unos diferenciales de tipos EEUU\u2013Suiza m\u00e1s amplios y una fuerte demanda de d\u00f3lares, mientras el Banco Nacional Suizo (SNB) mantiene que est\u00e1 preparado para intervenir frente a una fortaleza excesiva del franco.<\/p>\n\n
Mientras vemos c\u00f3mo el USD\/CHF empuja hacia sus niveles m\u00e1s altos en m\u00e1s de un a\u00f1o en 0,8170, recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una continuidad del impulso alcista. La compra de opciones call fuera del dinero (OTM) sobre USD\/CHF con vencimiento de 30 a 45 d\u00edas ofrece una forma de alto potencial y riesgo limitado de aprovechar esta ruptura. Con el DXY marcando un m\u00e1ximo de tres semanas en 101,45, el planteamiento t\u00e9cnico favorece claramente al billete verde.<\/p>\n\n
Debemos seguir de cerca el sector energ\u00e9tico, donde los principales referencias del crudo han subido m\u00e1s de un 5% este mes tras los recientes ataques a petroleros en el mar Rojo. Hist\u00f3ricamente, las disrupciones en el estrecho de Bab el-Mandeb, por el que transitan aproximadamente 8,8 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda, han provocado repuntes inflacionistas prolongados. Para cubrirse frente a estos shocks de oferta, sugerimos que los operadores consideren posiciones largas en opciones call sobre futuros de crudo junto con sus estrategias en divisas.<\/p>\n\n
La ampliaci\u00f3n del diferencial de tipos entre EEUU y Suiza es el principal motor de este cruce, especialmente con la Fed con una probabilidad del 83% de subir tipos en septiembre. Mientras tanto, la postura activa del Banco Nacional Suizo contra una fortaleza excesiva del franco sigue restando atractivo a su tradicional condici\u00f3n de refugio. Aconsejamos vender futuros de CHF de corto plazo o utilizar estrategias bear put spread sobre la divisa suiza para aprovechar esta divergencia de pol\u00edticas.<\/p>\n\n
Los operadores deber\u00edan prepararse para una mayor volatilidad en torno a los datos del PMI de S&P Global de ma\u00f1ana y la reuni\u00f3n de la Fed de la pr\u00f3xima semana. Dado el mercado laboral excepcionalmente ajustado que refleja la ca\u00edda de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo a 187.000, cualquier sorpresa positiva en los indicadores probablemente acelerar\u00e1 las compras de USD. Recomendamos mantener stop-loss ajustados en las posiciones existentes cortas de USD e ir incrementando gradualmente estructuras de derivados largas en d\u00f3lar antes del fin de semana.<\/p>\n\n\n\n