El oro cay\u00f3 cerca de un 2% el jueves, con el XAU\/USD por debajo de los 4.050 d\u00f3lares tras retroceder desde un m\u00e1ximo de dos d\u00edas por encima de los 4.100, a medida que el d\u00f3lar estadounidense recuperaba terreno y los mercados sopesaban el riesgo de un conflicto prolongado en el Golfo. El \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) subi\u00f3 un 0,29% hasta 101,43, endureciendo las condiciones financieras para el lingote, cotizado en d\u00f3lares. El petr\u00f3leo a\u00f1adi\u00f3 presi\u00f3n: el West Texas Intermediate (WTI) avanz\u00f3 alrededor de un 6% y toc\u00f3 un m\u00e1ximo de sesi\u00f3n por encima de los 92 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n
Los datos de EEUU fueron escasos, pero las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana finalizada el 19 de julio bajaron a 187.000 desde 209.000, mejorando la previsi\u00f3n de 212.000, mientras que la media de cuatro semanas se moder\u00f3 a 207.500 desde 214.750. Las expectativas de tipos se ajustaron: la valoraci\u00f3n en swaps elev\u00f3 la probabilidad impl\u00edcita de una subida de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 29 de julio desde casi el 33% hasta cerca del 40%, y situ\u00f3 las probabilidades de una subida en septiembre en el 76%, seg\u00fan Prime Terminal. En el plano t\u00e9cnico, el oro ha corregido desde un m\u00e1ximo semanal de 4.165 d\u00f3lares; la resistencia se sit\u00faa en 4.100, despu\u00e9s en 4.165 y 4.200, mientras que los soportes est\u00e1n en 4.000, el m\u00ednimo del a\u00f1o hasta la fecha en 3.941, 3.886 y 3.500.<\/p>\n
Vemos una se\u00f1al bajista contundente para el oro, ya que los precios se han desplomado por debajo del nivel de 4.050 d\u00f3lares, impulsados por la recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar estadounidense y el aumento de los riesgos geopol\u00edticos en Oriente Pr\u00f3ximo. Con la ruta de menor resistencia apuntando claramente a la baja, aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para nuevas ca\u00eddas en el XAU\/USD. Las posiciones cortas en futuros o la compra de opciones put con objetivo en el soporte psicol\u00f3gico de 4.000 d\u00f3lares resultan muy atractivas en estos momentos.<\/p>\n
El aumento de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n ha impulsado el crudo West Texas Intermediate (WTI) un 6% hasta superar los 92 d\u00f3lares por barril, lo que hist\u00f3ricamente alimenta presiones inflacionistas y refuerza el billete verde. Hist\u00f3ricamente, cuando aparecen temores de inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda, el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) sube, como se ha visto en su reciente avance hasta 101,43. Deber\u00edamos aprovechar esta correlaci\u00f3n positiva entre un petr\u00f3leo fuerte y un d\u00f3lar robusto para cubrir nuestras carteras mediante la compra de opciones call sobre el DXY a corto plazo.<\/p>\n
Unos datos laborales inesperadamente s\u00f3lidos, con las solicitudes de desempleo en EEUU cayendo a 187.000 frente a las 212.000 esperadas, han reavivado las expectativas de una Reserva Federal m\u00e1s agresiva. Seg\u00fan los \u00faltimos datos de mercado, la probabilidad de una subida de tipos en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del 29 de julio ha saltado al 40%, mientras que las probabilidades de una subida en septiembre se mantienen elevadas, en el 76%. En este contexto, recomendamos operar futuros sobre tipos de inter\u00e9s o vender opciones call sobre el oro con precios de ejercicio por encima de 4.150 d\u00f3lares para aprovechar el entorno de tipos altos.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el oro se mantiene en una tendencia bajista firme mientras permanezca por debajo del umbral de 4.200 d\u00f3lares, lo que convierte los repuntes hacia 4.100 en oportunidades preferentes para vender. Si el soporte de 4.000 no aguanta, es muy probable que el metal ponga a prueba su m\u00ednimo del a\u00f1o hasta la fecha en 3.941. Podemos estructurar spreads bajistas con puts (bear put spreads) con vencimiento a finales de agosto para maximizar la rentabilidad y, al mismo tiempo, limitar el riesgo de picos repentinos por factores geopol\u00edticos.<\/p>\n\n\n\n