La libra esterlina se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense a medida que la aversi\u00f3n al riesgo se extend\u00eda por los mercados de divisas del G8, en un contexto de escalada del conflicto en Oriente Medio y especulaci\u00f3n sobre una campa\u00f1a estadounidense m\u00e1s prolongada contra Ir\u00e1n. El GBP\/USD cay\u00f3 m\u00e1s de un 0,40% y se negociaba en 1,3313 tras tocar un m\u00e1ximo diario de 1,3393, mientras el par se manten\u00eda cerca del nivel de 1,3300 conforme el d\u00f3lar se fortalec\u00eda. El \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) subi\u00f3 un 0,32% hasta 101,46, apoyado por la demanda de refugio y por unos datos de EEUU m\u00e1s firmes.<\/p>\n\n
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EEUU de la semana que finaliz\u00f3 el 18 de julio se situaron en 187.000 frente a las expectativas de 212.000, lo que ayud\u00f3 a reavivar las expectativas de endurecimiento de la Fed. En los mercados monetarios, la probabilidad impl\u00edcita de una subida de tipos de la Fed en la reuni\u00f3n del 29 de julio aument\u00f3 desde cerca del 33% del d\u00eda anterior hasta casi el 40%, con una probabilidad de mantenimiento del 60%, seg\u00fan Prime Terminal. En los gr\u00e1ficos, el GBP\/USD rondaba 1,3308 y permanec\u00eda por debajo del conglomerado de medias m\u00f3viles simples de 50\/100\/200 d\u00edas en 1,3369, con niveles adicionales citados en 1,3474 y 1,3517; el RSI (14) se situaba en 44. Entre las publicaciones del Reino Unido figuran las ventas minoristas del viernes y la confianza del consumidor GfK de julio, mientras que el calendario de EEUU incluye los PMI preliminares de S&P Global.<\/p>\n\n
Deber\u00edamos reorientarnos hacia estrategias bajistas con derivados sobre el GBP\/USD a medida que el par se desliza hacia el nivel de 1,3300. Con los precios al contado manteni\u00e9ndose por debajo del nivel clave del conglomerado de medias m\u00f3viles de 50\/100\/200 d\u00edas en 1,3369, la compra de opciones put a corto plazo parece especialmente atractiva. Hist\u00f3ricamente, cuando el GBP\/USD rompe por debajo de estas medias m\u00f3viles cruciales, el impulso bajista tiende a acelerarse con una media del 1,5% al 2% durante la quincena siguiente.<\/p>\n\n
La fuerte ca\u00edda de las solicitudes de desempleo en EEUU hasta 187.000 ha elevado al 40% la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal el 29 de julio. Recomendamos utilizar futuros Fed Funds del Chicago Mercantile Exchange (CME) para posicionarse ante una sorpresa hawkish, ya que la valoraci\u00f3n actual del mercado sigue favoreciendo claramente un mantenimiento, con un 60%. Si la Fed decide subir los tipos la pr\u00f3xima semana para combatir la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda, tomar posiciones cortas en futuros de tipos de inter\u00e9s a corto plazo podr\u00eda generar ganancias r\u00e1pidas.<\/p>\n\n
Ante la amenaza de ataques a instalaciones petroleras de Saudi Aramco, debemos cubrir activamente nuestras carteras frente a un repunte s\u00fabito de los costes energ\u00e9ticos. En shocks geopol\u00edticos similares en Oriente Medio, como los ataques a Abqaiq de 2019, el Brent se dispar\u00f3 cerca de un 15% en una sola sesi\u00f3n. Comprar opciones call fuera del dinero sobre el Brent o tomar posiciones largas en futuros energ\u00e9ticos ayudar\u00e1 a compensar p\u00e9rdidas en divisas sensibles al riesgo.<\/p>\n\n
Con la publicaci\u00f3n inminente de datos clave de ventas minoristas en el Reino Unido y los PMI de S&P Global, la volatilidad impl\u00edcita del GBP\/USD est\u00e1 en disposici\u00f3n de aumentar. Podemos aprovechar este movimiento esperado desplegando estrategias con opciones tipo straddle o strangle largos para beneficiarnos de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones. Hist\u00f3ricamente, en semanas de alta tensi\u00f3n que combinan conflictos geopol\u00edticos y decisiones de bancos centrales, la volatilidad impl\u00edcita semanal de los principales pares de divisas suele repuntar en m\u00e1s de un 20%.<\/p>\n\n\n\n