El USD\/JPY se mantuvo por encima de 163,90 el jueves, negoci\u00e1ndose en torno a 163,95 a medida que el d\u00f3lar se fortalec\u00eda despu\u00e9s de que los datos laborales de EEUU sorprendieran al alza. Las peticiones iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 187.000 en la semana hasta el 18 de julio, frente a unas previsiones de 212.000 y un dato previo revisado de 209.000, marcando la lectura m\u00e1s baja desde 1969. Tras la publicaci\u00f3n, los rendimientos de los Treasuries repuntaron y el \u00edndice d\u00f3lar sum\u00f3 un 0,4%, apuntalando el movimiento del cruce mientras el mercado valoraba las implicaciones para la postura de la Fed.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se desplaza ahora al IPC nacional de Jap\u00f3n de junio, previsto para m\u00e1s tarde el jueves. Se espera que la inflaci\u00f3n subyacente, excluidos los alimentos frescos, se sit\u00fae en el 1,6% interanual frente al 1,4%, mientras que el dato general previo fue del 1,5% y el \u00edndice que excluye alimentos y energ\u00eda se situ\u00f3 en el 1,8%. En el plano t\u00e9cnico, el par se mantiene por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 20 periodos en 162,97 y de la SMA de 100 periodos en 162,28, mientras encuentra resistencia cerca de 163,97 y muestra un RSI en torno a 80. Los niveles de soporte se sit\u00faan en 163,65, luego 163,49 y 163,29.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados extremar la prudencia con posiciones largas directas en spot de USD\/JPY, pese a que los s\u00f3lidos datos de empleo en EEUU han impulsado el cruce hasta 163,95. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se sit\u00faa actualmente en un nivel de clara sobrecompra, en torno a 80 en el gr\u00e1fico de 4 horas, lo que sugiere que es muy probable un retroceso a corto plazo. Hist\u00f3ricamente, condiciones similares de sobrecompra en este par han dado lugar a correcciones bajistas breves de 100 a 150 pips antes de que se reanudara la tendencia alcista de fondo.<\/p>\n\n
Para cubrir el riesgo ante la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del IPC nacional japon\u00e9s, conviene considerar la compra de opciones put a corto plazo sobre USD\/JPY. Si la inflaci\u00f3n subyacente supera la previsi\u00f3n del 1,6%, reavivando el recuerdo de los repuntes inesperados de inflaci\u00f3n en Jap\u00f3n a comienzos de 2024, el Banco de Jap\u00f3n podr\u00eda insinuar subidas de tipos m\u00e1s r\u00e1pidas. Una put con un precio de ejercicio en torno a 163,00 proteger\u00eda las posiciones alcistas existentes y, al mismo tiempo, permitir\u00eda beneficiarse si el yen se aprecia con fuerza.<\/p>\n\n
Como alternativa, se puede aprovechar la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense operando futuros de tipos de inter\u00e9s. La ca\u00edda de las solicitudes de desempleo en EEUU hasta 187.000 \u2014un nivel que no se ve\u00eda de forma consistente desde finales de los a\u00f1os sesenta\u2014 respalda con fuerza un escenario de pol\u00edtica monetaria de \u201ctipos altos durante m\u00e1s tiempo\u201d. Vendiendo futuros SOFR con vencimiento m\u00e1s adelante este a\u00f1o, podemos posicionarnos para beneficiarnos a medida que el mercado descuenta potenciales recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.<\/p>\n\n
Para los operadores que esperan una ruptura por encima de la resistencia de 163,97, sugerimos utilizar opciones call knock-out con barreras fijadas justo por debajo del soporte de 163,29. Esta estrategia limita el riesgo a la baja, manteni\u00e9ndonos posicionados para un movimiento hacia la zona de 165,00 si los rendimientos de los Treasuries contin\u00faan su avance. Hist\u00f3ricamente, cuando el \u00edndice d\u00f3lar sube un 0,4% o m\u00e1s en una sola sesi\u00f3n, el impulso tiende a prolongarse durante las dos semanas siguientes.<\/p>\n\n\n\n