Los datos clave previstos esta semana incluyen la variaci\u00f3n del empleo en Australia a las 03:30 CET del jueves 23, seguida de la decisi\u00f3n de tipos del BCE a las 14:15 CET del mismo d\u00eda. Los mercados llegan mixtos a la reuni\u00f3n del BCE: el d\u00f3lar estadounidense se debilita mientras la renta variable corrige, y el euro se mantiene m\u00e1s firme antes de la decisi\u00f3n y de la rueda de prensa de Christine Lagarde. Se espera, en t\u00e9rminos generales, que los tipos se mantengan sin cambios, pero cualquier ajuste en la orientaci\u00f3n del BCE sobre la inflaci\u00f3n o sobre la futura senda de la pol\u00edtica monetaria podr\u00eda elevar la volatilidad en los cruces del EUR.<\/p>\n
En otros frentes, el d\u00f3lar canadiense se fortalece frente a varios de sus principales hom\u00f3logos, apoyado por una mejora del sentimiento y por unos precios de las materias primas m\u00e1s firmes. El petr\u00f3leo vuelve a subir, dando soporte a las divisas ligadas a materias primas y reactivando la atenci\u00f3n sobre los costes energ\u00e9ticos como posible viento en contra de la reciente tendencia desinflacionista. El oro y la plata retroceden tras las \u00faltimas subidas ante la reducci\u00f3n de posicionamiento de cara al evento de bancos centrales, mientras la renta variable permanece bajo una ligera presi\u00f3n dentro de una tendencia alcista m\u00e1s amplia; se describe que el bitcoin se mueve en rango.<\/p>\n
Con el Banco Central Europeo manteniendo hoy los tipos de inter\u00e9s sin cambios, recomendamos a los traders de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad del euro en las pr\u00f3ximas semanas. El tono prudente de la presidenta Christine Lagarde sugiere que, aunque la inflaci\u00f3n de la eurozona se ha estabilizado cerca del 2,2%, los futuros recortes de tipos seguir\u00e1n siendo estrictamente dependientes de los datos. Conviene buscar oportunidades para operar opciones sobre EUR\/USD ante expansiones de volatilidad, especialmente si el precio al contado pone a prueba niveles clave de resistencia psicol\u00f3gica.<\/p>\n
El encarecimiento de la energ\u00eda est\u00e1 complicando las perspectivas de inflaci\u00f3n global, con el Brent subiendo recientemente de nuevo hacia los 85 d\u00f3lares por barril. Este repunte de las materias primas est\u00e1 impulsando de forma directa al d\u00f3lar canadiense, lo que hace especialmente atractivos los derivados alcistas a corto plazo sobre el \u201cloonie\u201d. Recomendamos cubrirse con opciones put sobre USD\/CAD a medida que el d\u00f3lar estadounidense sigue cediendo frente a las divisas vinculadas a materias primas.<\/p>\n
El oro y la plata atraviesan actualmente una correcci\u00f3n t\u00e9cnica tras la notable escalada del oro hacia la zona de los 2.400 d\u00f3lares a comienzos de a\u00f1o. Este retroceso temporal nos ofrece una excelente oportunidad para comprar opciones call a m\u00e1s largo plazo sobre metales preciosos con descuento. Esperamos que estos activos refugio encuentren pronto un s\u00f3lido soporte t\u00e9cnico debido a las incertidumbres globales persistentes y a un billete verde m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n
Mientras tanto, los mercados de renta variable registran un retroceso menor, con \u00edndices principales como el S&P 500 corrigiendo aproximadamente un 2% desde sus m\u00e1ximos recientes. Dado que la tendencia macroecon\u00f3mica alcista de fondo se mantiene intacta, sugerimos aprovechar este descenso para vender (escribir) opciones put o comprar call spreads sobre futuros de \u00edndices burs\u00e1tiles. Debemos centrarnos en la preservaci\u00f3n de capital mientras esperamos que el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense establezca un suelo m\u00e1s claro por debajo del nivel 104,00.<\/p>\n\n\n\n