El oro se mantuvo por encima de los 4.100 d\u00f3lares en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves tras moderarse desde un m\u00e1ximo de m\u00e1s de dos semanas, con las ganancias limitadas por el repunte de las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU. El crudo subi\u00f3 hasta su nivel m\u00e1s alto desde el 11 de junio mientras EEUU e Ir\u00e1n intercambiaban ataques por 12\u00aa noche consecutiva, y los hut\u00edes de Yemen, alineados con Ir\u00e1n, declararon un bloqueo sobre una ruta del mar Rojo por la que transita alrededor del 7% del suministro mundial de petr\u00f3leo. Junto con la reducci\u00f3n del tr\u00e1fico por el estrecho de Ormuz, esto ha alimentado las preocupaciones inflacionistas y elevado las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal. CME FedWatch muestra que los mercados descuentan m\u00e1s de un 90% de probabilidad de una subida de tipos de la Fed antes de fin de a\u00f1o, manteniendo la rentabilidad del T-Note a 10 a\u00f1os cerca de un m\u00e1ximo de dos meses, aunque un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil ofreci\u00f3 cierto soporte al metal.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD hizo una pausa cerca de 4.155\u20134.165 d\u00f3lares, donde la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 200 periodos en el gr\u00e1fico de cuatro horas coincide con el retroceso de Fibonacci del 23,6% del movimiento abril\u2013junio. Los indicadores de momento siguen siendo constructivos, con un RSI cerca de 63 y un MACD todav\u00eda en positivo, pero se necesita una ruptura para extender el movimiento hacia 4.164,97 y luego 4.303,59 d\u00f3lares. El soporte se sit\u00faa en 3.940,90 d\u00f3lares. La atenci\u00f3n se centra en las cifras semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EEUU y en una reuni\u00f3n del BCE como catalizadores de volatilidad a corto plazo.<\/p>\n
Con el oro consolidando justo por encima de 4.100 d\u00f3lares, recomendamos a los operadores de derivados esperar a una ruptura confirmada antes de tomar grandes posiciones direccionales. El nivel clave a vigilar es la franja de resistencia entre 4.155 y 4.165 d\u00f3lares, que actualmente limita un avance adicional. Si el oro supera esta barrera, convendr\u00eda comprar opciones call a corto plazo con objetivo en la siguiente gran resistencia, en 4.303 d\u00f3lares.<\/p>\n
Dado que los mercados descuentan un 90% de probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal a finales de a\u00f1o, es probable que las rentabilidades del Tesoro de EEUU se mantengan elevadas. Hist\u00f3ricamente, unas rentabilidades altas generan un entorno adverso para activos que no devengan rendimiento, como el oro, lo que explica por qu\u00e9 las subidas del metal est\u00e1n actualmente contenidas. Para aprovechar esta tendencia, sugerimos operar con futuros de tipos de inter\u00e9s o tomar posiciones cortas en derivados de bonos del Tesoro mientras la rentabilidad a 10 a\u00f1os pone a prueba m\u00e1ximos de varios meses.<\/p>\n
La escalada del conflicto en Oriente Pr\u00f3ximo ha bloqueado rutas mar\u00edtimas vitales, amenazando casi el 7% del suministro diario mundial de petr\u00f3leo. Esta disrupci\u00f3n ha impulsado al alza los futuros del crudo, avivando nuevos temores inflacionistas que obligar\u00e1n a los bancos centrales a mantener un sesgo restrictivo. Aconsejamos utilizar opciones call sobre crudo para cubrirse frente a shocks repentinos de oferta, manteniendo al mismo tiempo la vigilancia sobre el muy vol\u00e1til mercado de derivados energ\u00e9ticos.<\/p>\n
Indicadores t\u00e9cnicos como el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en 63 sugieren que los compradores a\u00fan conservan cierta ventaja, pero el impulso se est\u00e1 agotando. Si el oro no logra romper la resistencia actual y se gira a la baja, debemos prepararnos para un retroceso hacia el s\u00f3lido suelo en 3.940 d\u00f3lares. En ese escenario, convendr\u00eda emplear opciones put para proteger carteras existentes o capturar ganancias derivadas de una correcci\u00f3n a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n