USD\/CAD retrocedi\u00f3 el mi\u00e9rcoles ante un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y un petr\u00f3leo m\u00e1s firme, lo que apoy\u00f3 al d\u00f3lar canadiense y puso fin a una racha de dos d\u00edas de ca\u00eddas. El par cotizaba cerca de 1,4085, con un descenso del 0,16% en la sesi\u00f3n. El West Texas Intermediate se situaba en torno a 86,00 d\u00f3lares, cerca de su nivel m\u00e1s alto desde el 11 de junio, con las subidas vinculadas a riesgos de interrupci\u00f3n por el conflicto en torno al Estrecho de Ormuz y a nuevos temores de oferta en el Mar Rojo.<\/p>\n
El D\u00f3lar estadounidense cedi\u00f3 posiciones, con el \u00cdndice D\u00f3lar cerca de 101,12, un 0,08% menos, mientras los mercados miraban a la reuni\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 28-29 de julio. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad impl\u00edcita de una subida de tipos en julio aumenta al 28% desde el 10% de hace una semana, y que las probabilidades de un alza en septiembre se sit\u00faan en el 69%. En Canad\u00e1, el Banco de Canad\u00e1 mantuvo su tipo de referencia en el 2,25% en julio y reiter\u00f3 que podr\u00eda ajustar los tipos de inter\u00e9s si fuese necesario. TD Securities cit\u00f3 informaciones sobre nuevos aranceles estadounidenses de la Secci\u00f3n 338 a Canad\u00e1 y deline\u00f3 niveles para el USD\/CAD en 1,40, 1,39 a cierre de a\u00f1o y 1,39 a finales de 2026.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para un repunte de la volatilidad en el USD\/CAD a medida que nos acercamos a la reuni\u00f3n del FOMC del 28-29 de julio. Con la probabilidad de una subida de tipos en EEUU este mes saltando al 28% desde apenas el 10% de la semana pasada, las estrategias de straddles a corto plazo podr\u00edan resultar muy rentables. Hist\u00f3ricamente, estos cambios bruscos en las expectativas de tipos desencadenan movimientos abruptos de 100 a 150 pips en el cruce.<\/p>\n
Al mismo tiempo, conviene aprovechar el repunte del crudo West Texas Intermediate (WTI), que ha escalado hasta 86,00 d\u00f3lares por el aumento de las amenazas en el Estrecho de Ormuz. Dado que Canad\u00e1 es un gran exportador de energ\u00eda, la compra de opciones call sobre CAD act\u00faa como una operaci\u00f3n proxy estrat\u00e9gica para beneficiarse del encarecimiento del petr\u00f3leo. Durante los shocks geopol\u00edticos de oferta de finales de 2019, repuntes similares del crudo se tradujeron en una r\u00e1pida apreciaci\u00f3n del 2% del d\u00f3lar canadiense.<\/p>\n
No obstante, no debemos ignorar el viento en contra a corto plazo derivado de los potenciales aranceles estadounidenses de la Secci\u00f3n 338 a Canad\u00e1, que mantienen al USD\/CAD elevado por encima de 1,4085. Para gestionar esta incertidumbre comercial, sugerimos emplear estrategias de rango, como iron condors, entre los l\u00edmites de 1,4000 y 1,4150. Este enfoque permite capturar prima mientras el mercado asimila fuerzas contrapuestas: un petr\u00f3leo alto frente a los temores arancelarios.<\/p>\n
Mirando m\u00e1s all\u00e1, esperamos que el \u201cLoonie\u201d recupere tracci\u00f3n y empuje al USD\/CAD hacia 1,3900 a finales de 2026. Los operadores de derivados pueden posicionarse para este ajuste gradual mediante la compra de opciones put de mayor vencimiento, con expiraci\u00f3n a seis meses. Hist\u00f3ricamente, los picos en el USD\/CAD inducidos por aranceles tienden a corregirse en un plazo de tres a seis meses una vez que se inician las negociaciones comerciales.<\/p>\n\n\n\n