La libra esterlina cay\u00f3 pese a una publicaci\u00f3n del mercado laboral que super\u00f3 las previsiones en la mayor\u00eda de los apartados. El GBP\/USD retrocedi\u00f3 desde algo por encima de 1,3450 en Londres hasta algo por encima de 1,3350 en Nueva York, perforando las EMA de 50 y 200 d\u00edas, que convergen justo por debajo de 1,3400. Al final de la sesi\u00f3n cotizaba cerca de 1,3380, siendo la divisa principal m\u00e1s d\u00e9bil del d\u00eda, encadenando una cuarta ca\u00edda consecutiva y registrando su primer cierre por debajo de ambas medias de largo plazo desde que comenz\u00f3 el rebote de mediados de julio. M\u00e1s de un tercio de ese rebote desde la zona de 1,3150 ya se ha deshecho.<\/p>\n\n
El empleo aument\u00f3 en 147.000 en los tres meses hasta mayo frente a 100.000 previamente, mientras que el n\u00famero de solicitantes subi\u00f3 en 6.700 en junio frente a un consenso de 28.300 y el paro se moder\u00f3 hasta el 4,9% frente a una previsi\u00f3n del 5%. Los ingresos medios, incluidos los bonus, se frenaron al 4,3% frente a un consenso del 4,5%, desplazando el foco hacia la trayectoria de tipos del BoE tras mantener en junio el tipo en el 3,75%, con dos votos a favor del 4,00%. La atenci\u00f3n se traslada al IPC a las 06:00 GMT, con previsiones de inflaci\u00f3n general del 2,7% interanual desde el 2,8%, subyacente del 2,5% y mensual del 0,1%; m\u00e1s tarde, se espera que las ventas minoristas caigan un -0,2% mensual tras el 1,2%, el PMI de servicios se sit\u00fae en 48,8, el compuesto en 49,3 y la confianza en -21. La resistencia se ubica por debajo de 1,3400 y cerca de 1,3450, despu\u00e9s en 1,3550; el soporte, por encima de 1,3350, en 1,3300 y en 1,3150.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse de forma agresiva para nuevas ca\u00eddas de la libra a medida que el GBP\/USD rompe por debajo de sus medias m\u00f3viles cr\u00edticas de 50 y 200 d\u00edas. Con el spot actual cerca de 1,3380, la compra de opciones put a corto plazo con objetivo en 1,3300 y el soporte de verano en 1,3150 ofrece un binomio rentabilidad-riesgo atractivo. Los datos hist\u00f3ricos del mercado muestran que, cuando este cruce perfora EMAs de largo plazo convergentes, suele activar una tendencia bajista sostenida de media del 2,5% durante las tres semanas siguientes.<\/p>\n\n
Con el crecimiento salarial en Reino Unido enfri\u00e1ndose hasta el 4,3% y con una inflaci\u00f3n subyacente que se espera que se modere, el Banco de Inglaterra afronta mucha menos presi\u00f3n para mantener una postura de tipos restrictiva. Recomendamos utilizar estrategias bajistas de spreads con puts (bear put spreads) para aprovechar los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n, que podr\u00edan erosionar r\u00e1pidamente la prima de rentabilidad que a\u00fan conserva la libra. En anteriores ciclos de relajaci\u00f3n, lecturas del IPC suaves de esta naturaleza han provocado ventas r\u00e1pidas, arrastrando a la libra una media de 100 pips en una sola sesi\u00f3n.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n hay que tener en cuenta el vac\u00edo pol\u00edtico en Downing Street junto con un d\u00f3lar estadounidense muy resiliente que sigue captando flujos de refugio. Esta combinaci\u00f3n de incertidumbre pol\u00edtica interna y tensi\u00f3n geopol\u00edtica global hace que cualquier rebote a corto plazo sea muy vulnerable a un rechazo cerca de la resistencia de 1,3400. Manteniendo un sesgo bajista, podemos aprovechar este desajuste fundamental para acompa\u00f1ar la ca\u00edda del cruce hacia su base de julio.<\/p>\n\n\n\n