El d\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3 el martes, ya que las tensiones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n impulsaron los precios de la energ\u00eda y reforzaron las preocupaciones de que la inflaci\u00f3n podr\u00eda mantenerse elevada, aunque las se\u00f1ales recientes de inflaci\u00f3n y empleo en EE. UU. se suavizaron. El \u00edndice del d\u00f3lar avanz\u00f3 hacia 101,20 por cuarta sesi\u00f3n consecutiva, mientras que la media de cuatro semanas del cambio de empleo de ADP cay\u00f3 a 16,5K desde 19,25K, lo que apunta a un menor impulso de contrataci\u00f3n. En divisas, el EUR\/USD cedi\u00f3 cerca de 1,1400 ante la ausencia de catalizadores programados en la eurozona, y el GBP\/USD baj\u00f3 hacia 1,3380, en torno a un -0,4%, con el foco tambi\u00e9n en el tel\u00f3n de fondo fiscal del Reino Unido y una inminente transici\u00f3n del liderazgo laborista. El USD\/JPY super\u00f3 163,20 tras franquear 163,00 por primera vez desde diciembre de 1986, reavivando las conversaciones sobre intervenci\u00f3n al combinarse el repunte de las rentabilidades de EE. UU., el petr\u00f3leo y la debilidad del yen.<\/p>\n\n
El WTI subi\u00f3 m\u00e1s de un 2% hasta 84,50 d\u00f3lares por barril ante el aumento de las preocupaciones por riesgos de suministro y de transporte mar\u00edtimo, despu\u00e9s de que se dijera que dos petroleros que transportaban crudo saud\u00ed habr\u00edan dado la vuelta tras amenazas de Ansar Allah, alineado con Ir\u00e1n, en Yemen. El oro avanz\u00f3 cerca de un 2% hasta alrededor de 4.085 d\u00f3lares por onza troy por demanda de refugio, pese a un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte. Entre los datos a seguir figuran el IPC del Reino Unido, esperado en el 0,1% intermensual en junio frente al 0,2% anterior, con la inflaci\u00f3n anual prevista en el 2,7% desde el 2,8% y el IPC subyacente en el 2,5% desde el 2,6%, junto con el \u00edndice adelantado de Westpac de Australia, el gasto con tarjeta de cr\u00e9dito de Nueva Zelanda, la IED de China y las solicitudes hipotecarias MBA de EE. UU.<\/p>\n\n
Estamos viendo un cambio importante en los mercados globales a medida que las tensiones geopol\u00edticas empujan al alza el \u00edndice del d\u00f3lar hacia 101,20 y elevan los precios de la energ\u00eda. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una volatilidad elevada en las pr\u00f3ximas semanas, especialmente con unos datos de empleo de EE. UU. m\u00e1s d\u00e9biles chocando con la demanda de activos refugio. Recomendamos centrarse en estrategias con opciones que se beneficien de movimientos bruscos de precios, en lugar de apuestas direccionales simples.<\/p>\n\n
El yen japon\u00e9s se ha desplomado por encima de 163,20 frente al d\u00f3lar, un nivel que no se ve\u00eda desde diciembre de 1986, cuando se expand\u00eda la burbuja econ\u00f3mica de Jap\u00f3n. Dado que el riesgo de una intervenci\u00f3n s\u00fabita de mercado por parte de las autoridades japonesas es ahora extremadamente alto, sugerimos comprar opciones put de USD\/JPY fuera del dinero. Hist\u00f3ricamente, intervenciones repentinas del Gobierno, como las vistas en 2022 y 2024, cuando Jap\u00f3n gast\u00f3 decenas de miles de millones de d\u00f3lares para apoyar al yen, pueden desencadenar ca\u00eddas r\u00e1pidas de 300 a 500 pips en cuesti\u00f3n de horas.<\/p>\n\n
Con el WTI dispar\u00e1ndose m\u00e1s de un 2% hasta 84,50 d\u00f3lares por barril debido a amenazas al transporte mar\u00edtimo en Oriente Medio, los derivados energ\u00e9ticos ofrecen oportunidades claras de posicionamiento. Preferimos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) sobre futuros de crudo para limitar el riesgo y, al mismo tiempo, capturar el potencial alcista derivado de posibles shocks de oferta. Si las tensiones escalan a\u00fan m\u00e1s, el petr\u00f3leo podr\u00eda poner a prueba sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos vistos durante la crisis energ\u00e9tica de 2022, cuando los precios superaron los 130 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n\n
El oro ha repuntado hasta un nivel sin precedentes de 4.085 d\u00f3lares por onza, impulsado por flujos de refugio y una ret\u00f3rica agresiva desde Washington en relaci\u00f3n con las instalaciones nucleares iran\u00edes. Para desenvolverse en este entorno de alta volatilidad, conviene considerar la implementaci\u00f3n de straddles largos en opciones sobre oro. Esto permite beneficiarse de grandes oscilaciones del precio en cualquiera de las dos direcciones a medida que el mercado reacciona a noticias geopol\u00edticas que se mueven con rapidez.<\/p>\n\n
La libra esterlina afronta una fuerte presi\u00f3n bajista cerca de 1,3380 antes de la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n de inflaci\u00f3n del Reino Unido, que se espera que se modere al 2,7%. Podemos aprovechar esta incertidumbre apuntando a la volatilidad impl\u00edcita de corto plazo en GBP\/USD, que hist\u00f3ricamente repunta justo antes de las principales publicaciones del \u00edndice de precios al consumo. Si la inflaci\u00f3n sale por debajo de lo esperado, anticipamos que el Banco de Inglaterra recortar\u00e1 tipos antes, lo que har\u00eda especialmente atractivas las opciones put sobre la libra.<\/p>\n\n
El yen japon\u00e9s se ha desplomado por encima de 163,20 frente al d\u00f3lar, un nivel que no se ve\u00eda desde diciembre de 1986, cuando se expand\u00eda la burbuja econ\u00f3mica de Jap\u00f3n. Dado que el riesgo de una intervenci\u00f3n s\u00fabita de mercado por parte de las autoridades japonesas es ahora extremadamente alto, sugerimos comprar opciones put de USD\/JPY fuera del dinero. Hist\u00f3ricamente, intervenciones repentinas del Gobierno, como las vistas en 2022 y 2024, cuando Jap\u00f3n gast\u00f3 decenas de miles de millones de d\u00f3lares para apoyar al yen, pueden desencadenar ca\u00eddas r\u00e1pidas de 300 a 500 pips en cuesti\u00f3n de horas.<\/p>\n\n
Con el WTI dispar\u00e1ndose m\u00e1s de un 2% hasta 84,50 d\u00f3lares por barril debido a amenazas al transporte mar\u00edtimo en Oriente Medio, los derivados energ\u00e9ticos ofrecen oportunidades claras de posicionamiento. Preferimos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) sobre futuros de crudo para limitar el riesgo y, al mismo tiempo, capturar el potencial alcista derivado de posibles shocks de oferta. Si las tensiones escalan a\u00fan m\u00e1s, el petr\u00f3leo podr\u00eda poner a prueba sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos vistos durante la crisis energ\u00e9tica de 2022, cuando los precios superaron los 130 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n\n
El oro ha repuntado hasta un nivel sin precedentes de 4.085 d\u00f3lares por onza, impulsado por flujos de refugio y una ret\u00f3rica agresiva desde Washington en relaci\u00f3n con las instalaciones nucleares iran\u00edes. Para desenvolverse en este entorno de alta volatilidad, conviene considerar la implementaci\u00f3n de straddles largos en opciones sobre oro. Esto permite beneficiarse de grandes oscilaciones del precio en cualquiera de las dos direcciones a medida que el mercado reacciona a noticias geopol\u00edticas que se mueven con rapidez.<\/p>\n\n
La libra esterlina afronta una fuerte presi\u00f3n bajista cerca de 1,3380 antes de la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n de inflaci\u00f3n del Reino Unido, que se espera que se modere al 2,7%. Podemos aprovechar esta incertidumbre apuntando a la volatilidad impl\u00edcita de corto plazo en GBP\/USD, que hist\u00f3ricamente repunta justo antes de las principales publicaciones del \u00edndice de precios al consumo. Si la inflaci\u00f3n sale por debajo de lo esperado, anticipamos que el Banco de Inglaterra recortar\u00e1 tipos antes, lo que har\u00eda especialmente atractivas las opciones put sobre la libra.<\/p>\n\n\n\n