USD\/JPY avanz\u00f3 el martes hasta nuevos m\u00e1ximos de 40 a\u00f1os, cotizando en 163,19 y acerc\u00e1ndose brevemente a 163,24 a medida que el d\u00f3lar estadounidense se fortalec\u00eda frente al yen. El movimiento llega con renovadas preocupaciones sobre el suministro energ\u00e9tico despu\u00e9s de que dos petroleros que transportaban crudo saud\u00ed hacia Asia desviaran su ruta en el mar Rojo tras amenazas de Ansar Allah de Yemen, alineado con Ir\u00e1n. En ese contexto, el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) subi\u00f3 un 0,19% hasta 101,18, marcando un m\u00e1ximo de cinco d\u00edas. Con el cruce por encima de 160,00, la atenci\u00f3n se ha desplazado al riesgo de intervenci\u00f3n japonesa, pese a que los funcionarios no han ofrecido respuesta p\u00fablica.<\/p>\n\n
Los pr\u00f3ximos catalizadores incluyen la Balanza Comercial Total de Jap\u00f3n de junio y el informe de inflaci\u00f3n del jueves, mientras que los operadores en EEUU vigilan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo del 23 de julio, antes de la decisi\u00f3n de pol\u00edtica de la Fed la pr\u00f3xima semana. En el plano t\u00e9cnico, USD\/JPY se mantiene por encima de una zona de medias m\u00f3viles simples (SMA) agrupadas cerca de 160,75, con niveles de referencia adicionales en 160,00, 158,52 y 154,61, y una directriz alcista de m\u00e1s largo plazo desde alrededor de 152,10. Los indicadores de momento siguen siendo positivos, con el RSI en 66,66, y el conjunto de datos no muestra resistencias inmediatas por encima.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una volatilidad extrema a medida que USD\/JPY supera el umbral de 163,00. Este m\u00e1ximo hist\u00f3rico nos pone en m\u00e1xima alerta ante posibles intervenciones repentinas del Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n, similares a sus masivas operaciones de mercado por 9,8 billones de yenes (62.000 millones de d\u00f3lares) durante anteriores crisis cambiarias. Para los operadores de opciones, la compra de opciones call sobre JPY a muy corto plazo (puts sobre USD\/JPY) ofrece una cobertura estrat\u00e9gica frente a un retroceso brusco patrocinado por el Estado.<\/p>\n\n
Los riesgos geopol\u00edticos en Oriente Medio est\u00e1n reforzando esta tendencia, ya que los desv\u00edos de petroleros en el mar Rojo reactivan los temores sobre el suministro de energ\u00eda. Dado que aproximadamente el 12% del comercio mundial de petr\u00f3leo por v\u00eda mar\u00edtima pasa por este corredor, unas disrupciones prolongadas del transporte probablemente mantendr\u00e1n elevados los precios de la energ\u00eda y la demanda de d\u00f3lares como activo refugio. Sugerimos aprovechar opciones call sobre crudo para beneficiarse de esta prima geopol\u00edtica subyacente.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos centrar la atenci\u00f3n en los datos japoneses de comercio e inflaci\u00f3n de esta semana, seguidos de cerca por la decisi\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal la pr\u00f3xima semana. Con la inflaci\u00f3n subyacente de Jap\u00f3n hist\u00f3ricamente luchando por mantenerse c\u00f3modamente por encima del objetivo del 2%, cualquier sorpresa al alza podr\u00eda impulsar un giro m\u00e1s restrictivo (hawkish) por parte del Banco de Jap\u00f3n. Para gestionarlo, preferimos utilizar spreads de volatilidad impl\u00edcita para capturar el decaimiento de la prima antes de estos anuncios clave.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, consideramos que cualquier correcci\u00f3n hacia la zona 160,00\u2013160,75 supone una oportunidad de compra dentro de una tendencia alcista m\u00e1s amplia. Dado que el RSI diario se mantiene por debajo de la zona de sobrecompra, en 66,6, el impulso alcista a\u00fan tiene margen para continuar. Recomendamos el uso de opciones barrera tipo knock-out para definir l\u00edmites de riesgo claros mientras se participa en esta potente tendencia alcista.<\/p>\n\n\n\n