El empleo en Reino Unido aument\u00f3 en 147.000 en los tres meses hasta mayo, frente a un incremento de 100.000 en el trimestre m\u00f3vil anterior. Las cifras apuntan a un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido de creaci\u00f3n de empleo en el \u00faltimo trimestre m\u00f3vil.<\/p>\n\n
La variaci\u00f3n supone una aceleraci\u00f3n de 47.000 respecto a la lectura previa. Los mercados sopesar\u00e1n el repunte frente a se\u00f1ales m\u00e1s amplias del mercado laboral y de la pol\u00edtica monetaria, con atenci\u00f3n a si la tendencia se mantiene en las pr\u00f3ximas publicaciones.<\/p>\n\n
Estamos analizando de cerca los \u00faltimos datos del mercado laboral del Reino Unido, que mostraron un aumento del empleo de 147.000 en los tres meses hasta mayo, superando con holgura el consenso de 100.000. Esta resiliencia inesperada en la contrataci\u00f3n sugiere que la demanda interna y las presiones salariales siguen siendo robustas en el conjunto de la econom\u00eda. En consecuencia, creemos que estos datos s\u00f3lidos reducen de forma significativa la probabilidad de recortes de tipos a corto plazo por parte del Banco de Inglaterra en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n de agosto.<\/p>\n\n
Para posicionarse de cara a este sesgo m\u00e1s agresivo, recomendamos a los operadores de derivados de tipos de inter\u00e9s considerar posiciones cortas en futuros del Sterling Overnight Index Average (SONIA). Hist\u00f3ricamente, repuntes inesperados del empleo de esta magnitud han impulsado al alza las rentabilidades de los gilts, a medida que el mercado descuenta la inminencia de una relajaci\u00f3n monetaria. Apostar por que las rentabilidades se mantengan m\u00e1s altas durante m\u00e1s tiempo mediante posiciones cortas en instrumentos de deuda a corto plazo ofrece una configuraci\u00f3n estad\u00edsticamente favorable para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
En los mercados de derivados de divisas, esperamos que la libra esterlina se aprecie frente al euro y al d\u00f3lar estadounidense. Comprar opciones call de GBP\/USD a corto plazo o tomar posiciones en opciones put de EUR\/GBP permite capturar el potencial alcista derivado de un diferencial de rentabilidades que se ampl\u00eda a favor del Reino Unido. Dado que hist\u00f3ricamente la inflaci\u00f3n brit\u00e1nica ha demostrado ser m\u00e1s persistente que la de sus pares en periodos de estrechez del mercado laboral, la libra est\u00e1 bien posicionada para comportarse mejor.<\/p>\n\n\n\n