El yen apenas registr\u00f3 cambios cerca de 162,50 por d\u00f3lar en Asia el martes, aproxim\u00e1ndose a un m\u00e1ximo de varias d\u00e9cadas de 162,84, mientras los mercados esperaban claridad sobre si EE. UU. e Ir\u00e1n avanzan hacia un alto el fuego o contin\u00faan los ataques. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) tambi\u00e9n se mantuvo plano en torno a 101,00, reforzando un tono general de rango para el USD\/JPY.<\/p>\n\n
Axios inform\u00f3 de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, podr\u00eda aceptar un alto el fuego de 10 d\u00edas con Ir\u00e1n y reanudar las negociaciones sobre un acuerdo interino, o bien impulsar una campa\u00f1a militar conjunta a gran escala con Israel contra Ir\u00e1n. Por separado, un funcionario iran\u00ed confirm\u00f3 el lunes que los mediadores hab\u00edan presentado una propuesta de alto el fuego de 10 d\u00edas destinada a reactivar las conversaciones. En Jap\u00f3n, la atenci\u00f3n se centra en el IPC nacional de junio, que se publica el viernes, con el IPC sin alimentos frescos previsto en el 1,6% interanual frente al 1,4% de mayo, un dato relevante para las perspectivas de pol\u00edtica del Banco de Jap\u00f3n (BoJ). En EE. UU., el pr\u00f3ximo catalizador programado son los datos preliminares de PMI de S&P Global de julio, que se conocer\u00e1n el jueves.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los traders de derivados prepararse para una volatilidad extrema a medida que el USD\/JPY se mantiene cerca de su m\u00e1ximo de varias d\u00e9cadas en 162,84, impulsado por la inminente decisi\u00f3n sobre un alto el fuego entre EE. UU. e Ir\u00e1n. Con el \u00edndice d\u00f3lar estable en 101,00, el mercado est\u00e1 descontando en estos momentos una tensa calma antes de un posible movimiento direccional en funci\u00f3n de la decisi\u00f3n del presidente Trump. Recomendamos utilizar straddles a corto plazo sobre el USD\/JPY para beneficiarse de un movimiento brusco en cualquiera de los dos sentidos una vez se despeje el horizonte del alto el fuego de 10 d\u00edas.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, cuando el yen cotiza en estos m\u00ednimos extremos de varias d\u00e9cadas, intervenciones repentinas del Banco de Jap\u00f3n o giros de pol\u00edtica m\u00e1s agresivos han provocado deshace r\u00e1pido de posiciones cortas. Dado que se prev\u00e9 que el IPC nacional de junio de Jap\u00f3n (sin alimentos frescos) repunte hasta el 1,6% desde el 1,4% de mayo, vemos un argumento s\u00f3lido para comprar opciones put del USD\/JPY fuera de dinero. Este posicionamiento proteger\u00e1 las carteras y permitir\u00e1 capturar un fuerte potencial de ca\u00edda si un dato de inflaci\u00f3n elevado el viernes obliga al Banco de Jap\u00f3n a actuar.<\/p>\n\n
En el otro lado del cruce, los PMI de S&P Global de julio del jueves aportar\u00e1n el siguiente gran detonante para el d\u00f3lar estadounidense. Un informe de actividad empresarial en EE. UU. mejor de lo esperado podr\u00eda impulsar con facilidad al USD\/JPY por encima de su nivel actual de resistencia, mientras que un mal dato acelerar\u00eda una correcci\u00f3n a la baja. Para gestionar estos eventos macroecon\u00f3micos y geopol\u00edticos solapados, sugerimos utilizar opciones barrier para abaratar el coste de la cobertura de volatilidad.<\/p>\n\n\n\n