GBP\/JPY cay\u00f3 por tercera sesi\u00f3n consecutiva, un 0,15%, ya que la libra se debilit\u00f3 frente al yen mientras el mercado diger\u00eda el primer discurso del nuevo primer ministro, Andy Burnham, y los primeros nombramientos del gabinete. El cruce cotizaba en 218,13 tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 218,84. La semana pasada rebot\u00f3 desde el m\u00ednimo diario del 15 de julio y lleg\u00f3 a marcar un nuevo m\u00e1ximo anual en 219,61, antes de que el impulso se moderara y diera paso a una fase de consolidaci\u00f3n.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) baj\u00f3 de forma puntual, pero se encuentra en disposici\u00f3n de girarse al alza de nuevo. Un regreso por encima de 219,00 pondr\u00eda en el punto de mira 219,50 y, posteriormente, 220,00, con una resistencia adicional en el nivel psicol\u00f3gico de 221,00. A la baja, el primer soporte es el m\u00e1ximo del 9 de julio en 218,01; por debajo, la atenci\u00f3n se desplaza hacia 217,00 y luego hacia el m\u00e1ximo del 30 de abril, ahora convertido en soporte, en 216,60. Si 216,60 cede, el siguiente nivel de soporte es el m\u00e1ximo del 2 de julio en 216,06.<\/p>\n
Mientras el GBP\/JPY registra una correcci\u00f3n de corto plazo hasta 218,13 en medio de los cambios pol\u00edticos en Reino Unido bajo el nuevo Gobierno, interpretamos este descenso de tres d\u00edas como una oportunidad cl\u00e1sica de compra. La tendencia alcista de fondo sigue intacta, sobre todo porque el diferencial de tipos entre el Banco de Inglaterra y el Banco de Jap\u00f3n favorece ampliamente a la libra. Los operadores de derivados deber\u00edan plantearse posicionarse para un giro alcista en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el mercado asimila los nuevos anuncios del gabinete.<\/p>\n
Observamos que el RSI se mantiene s\u00f3lido, lo que sugiere que los compradores a\u00fan conservan el control a medio plazo sobre este par. Para aprovechar esta configuraci\u00f3n, recomendamos utilizar estrategias de *bull call spreads* o comprar directamente opciones *call* con vencimiento de dos a cuatro semanas. Nuestros objetivos principales al alza siguen siendo una ruptura clara por encima de 219,00, lo que abrir\u00eda r\u00e1pidamente la puerta a las resistencias de 219,50 y 220,00.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, cuando el GBP\/JPY corrige dentro de un fuerte mercado alcista estructural, tiende a encontrar un inter\u00e9s comprador relevante en zonas de ruptura previas. En los \u00faltimos a\u00f1os, retrocesos de menos del 1,5% desde los m\u00e1ximos anuales han precedido con frecuencia nuevos tramos al alza que promedian una ganancia del 3% durante el mes siguiente. Con el cruce situado actualmente solo ligeramente por debajo de su pico reciente de 219,61, el binomio rentabilidad-riesgo favorece claramente a los alcistas.<\/p>\n
No obstante, tambi\u00e9n debemos gestionar los riesgos a la baja si el soporte inmediato en 218,01 no logra aguantar. Una ca\u00edda m\u00e1s profunda por debajo del nivel psicol\u00f3gico de 217,00 invalidar\u00eda nuestra visi\u00f3n alcista inmediata y sugerir\u00eda que est\u00e1 en marcha una correcci\u00f3n de mayor calado. En ese caso, deber\u00edamos girar r\u00e1pidamente hacia la compra de opciones *put* de corto plazo para apuntar a la siguiente zona de soporte relevante en 216,06.<\/p>\n\n\n\n