USD\/CAD subi\u00f3 el lunes hacia la zona de 1,4060 tras haber cotizado por debajo de 1,4000, despu\u00e9s de que el d\u00f3lar canadiense se debilitara por una inflaci\u00f3n m\u00e1s suave. El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) avanz\u00f3 alrededor de un 0,2% hasta cerca de 101,00, respaldando el movimiento. El IPC de Canad\u00e1 cay\u00f3 un 0,4% intermensual en junio frente a un descenso del 0,2% esperado, revirtiendo la subida previa del 1,0%; la tasa interanual se moder\u00f3 al 2,8% desde el 3,2%, por debajo del 2,9% previsto. El IPC subyacente del BoC se desaceler\u00f3 al 0,2% intermensual desde el 0,6%, mientras que el ritmo anual baj\u00f3 ligeramente al 2,1% desde el 2,2%, dando forma a las expectativas de tipos.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo apenas ofreci\u00f3 un contrapeso, con el WTI subiendo m\u00e1s de un 1% cerca de 83,50 d\u00f3lares por barril. El par tambi\u00e9n encontr\u00f3 apoyo en una din\u00e1mica de aversi\u00f3n al riesgo vinculada a la ampliaci\u00f3n de ataques entre EEUU e Ir\u00e1n que afectan a objetivos militares, al transporte mar\u00edtimo y a infraestructuras h\u00eddricas. La atenci\u00f3n se desplaza hacia la media de cuatro semanas del cambio de empleo ADP de EEUU tras los 19,75K previos. En el gr\u00e1fico de 4 horas, el USD\/CAD se situaba en 1,4056, con resistencias en 1,4066 y 1,4149, mientras que los soportes estaban en 1,4051, luego 1,4037\u20131,4035 y 1,4029; la SMA de 100 periodos es 1,4149, la SMA de 20 periodos 1,4035, y el RSI cerca de 51.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se posicionen para un d\u00f3lar canadiense m\u00e1s d\u00e9bil en las pr\u00f3ximas semanas, ya que una inflaci\u00f3n dom\u00e9stica m\u00e1s suave limita las opciones de pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1. Con la inflaci\u00f3n interanual de Canad\u00e1 enfri\u00e1ndose hasta el 2,8%, notablemente por debajo de su m\u00e1ximo de 2022 del 8,1%, aumenta la presi\u00f3n sobre el \u201cloonie\u201d. Creemos que comprar opciones call sobre USD\/CAD o estructuras bull call spread es una forma inteligente de capturar este impulso alcista.<\/p>\n\n
No obstante, tambi\u00e9n debemos vigilar el mercado energ\u00e9tico, donde el crudo West Texas Intermediate cotiza por encima de 83,50 d\u00f3lares por barril en un contexto de crecientes tensiones en Oriente Medio. Hist\u00f3ricamente, un aumento sostenido del 10% en el precio del petr\u00f3leo tiende a fortalecer el d\u00f3lar canadiense en torno a un 1%, lo que podr\u00eda arrastrar al USD\/CAD a la baja. Para cubrir este riesgo, recomendamos colocar \u00f3rdenes limitadas o comprar opciones put de corto plazo cerca del nivel de resistencia de 1,4149.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el par est\u00e1 consolidando justo por encima de su media m\u00f3vil de 20 periodos en 1,4035, pero sigue limitado por la media m\u00f3vil de 100 periodos en 1,4149. Aconsejamos a los traders utilizar estrategias de rango, como los iron condors, para captar prima mientras el mercado busca una direcci\u00f3n clara. Una ruptura confirmada por debajo del soporte de 1,4029 deber\u00eda llevarnos a pivotar hacia posiciones cortas en futuros para aprovechar una ca\u00edda m\u00e1s profunda.<\/p>\n\n
De cara a las pr\u00f3ximas semanas, conviene prepararse para los pr\u00f3ximos informes del mercado laboral de EEUU, que podr\u00edan influir con fuerza en la demanda de d\u00f3lares. Los datos hist\u00f3ricos muestran que la volatilidad impl\u00edcita del USD\/CAD a menudo salta m\u00e1s de un 10% en d\u00edas de publicaci\u00f3n de n\u00f3minas relevantes. Para explotar esta posible volatilidad, podemos comprar straddles para beneficiarnos de grandes oscilaciones del precio, independientemente de la direcci\u00f3n del movimiento.<\/p>\n\n\n\n