TD Securities se\u00f1al\u00f3 que un dato m\u00e1s d\u00e9bil del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de Canad\u00e1 ha impulsado al alza el USD\/CAD, mientras la divergencia de tipos sigue marcando el rumbo del cruce. El banco mencion\u00f3 que el viernes pasado tom\u00f3 beneficios en un put spread largo sobre USD\/CAD, y apunt\u00f3 a la fortaleza generalizada del d\u00f3lar estadounidense como un factor que podr\u00eda limitar ca\u00eddas sostenidas.<\/p>\n
Los estrategas esperan que el par se mantenga en un rango m\u00e1s elevado, al considerar que la debilidad del USD\/CAD por debajo de 1,40 podr\u00eda ser limitada, ya que el umbral para una subida de tipos de la Reserva Federal es m\u00e1s bajo que el del Banco de Canad\u00e1. A\u00f1adieron que unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos tras otro shock global de oferta podr\u00edan respaldar al d\u00f3lar canadiense frente a otras divisas, pero no frente al d\u00f3lar estadounidense. La previsi\u00f3n de TD sit\u00faa el USD\/CAD en torno a 1,39 hasta el 2S de 2026.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados centrarse en estrategias alcistas en USD\/CAD, como comprar call spreads o vender puts fuera del dinero por debajo de 1,38. Con la inflaci\u00f3n canadiense enfri\u00e1ndose recientemente hasta el 2,1% mientras el \u00edndice de precios al consumo de EEUU se mantiene obstinadamente en el 2,9%, la divergencia de tipos se est\u00e1 ampliando. Esta brecha da al Banco de Canad\u00e1 m\u00e1s margen para relajar la pol\u00edtica frente a la Reserva Federal, lo que mantendr\u00e1 al d\u00f3lar estadounidense estructuralmente m\u00e1s fuerte.<\/p>\n
Aunque los shocks globales de oferta de petr\u00f3leo han llevado al Brent de vuelta hacia los 82 d\u00f3lares por barril, este impulso energ\u00e9tico no ayudar\u00e1 al d\u00f3lar canadiense a imponerse a la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense. En su lugar, sugerimos a los traders emplear posiciones largas de CAD en cruces, como ponerse cortos en EUR\/CAD o GBP\/CAD. Esto permite beneficiarse de unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos sin tener que enfrentarse al dominante ventaja de tipos de inter\u00e9s de EEUU.<\/p>\n
Mirando las tendencias hist\u00f3ricas, cuando el diferencial de rentabilidad de los bonos a 2 a\u00f1os entre EEUU y Canad\u00e1 se ampl\u00eda por encima de 70 puntos b\u00e1sicos, el USD\/CAD muestra una fuerte resistencia a caer por debajo del nivel de 1,40. En las pr\u00f3ximas semanas, esperamos que el par oscile en torno a 1,39, lo que hace especialmente atractivas las estrategias de volatilidad a corto plazo. Plantear estrategias de opciones acotadas a un rango estrecho, como los iron condors, permitir\u00e1 a los traders aprovechar esta fase de consolidaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n