El USD\/CAD avanz\u00f3 ligeramente el lunes tras conocerse que los datos de inflaci\u00f3n de junio en Canad\u00e1 fueron m\u00e1s d\u00e9biles de lo previsto y que el d\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3 en unos mercados vol\u00e1tiles condicionados por las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo. El cruce cotizaba cerca de 1,4045, con una subida del 0,17%. El IPC general cay\u00f3 un 0,4% mensual frente a unas expectativas de descenso del 0,2%, revirtiendo el repunte del 1,0% de mayo y registrando la mayor ca\u00edda mensual desde diciembre de 2024. La inflaci\u00f3n interanual se desaceler\u00f3 al 2,8% desde el 3,2%, ligeramente por debajo del 2,9% previsto, mientras que el IPC subyacente del Banco de Canad\u00e1 subi\u00f3 un 0,1% tras el 0,6% y la tasa subyacente anual se moder\u00f3 al 2,1% desde el 2,2%. El BoC elev\u00f3 su previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n para 2026 al 2,5% desde el 2,3% y proyect\u00f3 un retorno al 2% a comienzos de 2027.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo y el d\u00f3lar oscilaron a medida que mensajes a trav\u00e9s de intermediarios aumentaban las perspectivas de conversaciones, antes de un informe sobre un bloqueo naval inmediato de los hut\u00edes contra Arabia Saud\u00ed. El WTI cotizaba en torno a 81,00 d\u00f3lares, desde 84,42, mientras que el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) se manten\u00eda cerca de 100,90 tras un m\u00ednimo intrad\u00eda de 100,65, manteniendo la presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar canadiense, ligado a las materias primas. El BoC fija la pol\u00edtica en ocho reuniones programadas al a\u00f1o, con un objetivo de inflaci\u00f3n del 1% al 3%, y puede recurrir a la expansi\u00f3n cuantitativa (QE) o al ajuste cuantitativo (QT) junto con los tipos de inter\u00e9s. La QE se utiliz\u00f3 en 2009\u201311 durante la Gran Crisis Financiera, mientras que el QT implica poner fin a las compras y a la reinversi\u00f3n de los bonos que vencen.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para un USD\/CAD m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que la inflaci\u00f3n canadiense se enfr\u00eda m\u00e1s r\u00e1pido de lo anticipado. Con la inflaci\u00f3n general bajando al 2,8% y el IPC subyacente en el 2,1%, aumenta la presi\u00f3n monetaria sobre el d\u00f3lar canadiense. Recomendamos utilizar opciones call a corto plazo sobre USD\/CAD para capturar este impulso alcista mientras el par pone a prueba niveles clave de resistencia.<\/p>\n\n
La escalada del conflicto en Oriente Pr\u00f3ximo, destacada por el reciente bloqueo naval de los hut\u00edes contra Arabia Saud\u00ed, introduce una elevada volatilidad en los mercados energ\u00e9ticos. Aunque el crudo West Texas Intermediate ha retrocedido hasta 81,00 d\u00f3lares, interrupciones repentinas de suministro podr\u00edan empujar f\u00e1cilmente el petr\u00f3leo de vuelta hacia su m\u00e1ximo reciente de 84,42 d\u00f3lares. Para cubrirse frente a estos movimientos impredecibles, sugerimos emplear estrategias con opciones tipo straddle para beneficiarse de desplazamientos bruscos en cualquier direcci\u00f3n.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, cuando se ampl\u00eda el diferencial de rentabilidad entre los bonos soberanos de EE. UU. y Canad\u00e1, el USD\/CAD tiende a romper resistencias clave, de forma similar a los patrones observados durante los cambios monetarios de finales de 2024. La recuperaci\u00f3n del \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense hasta 100,90 indica una s\u00f3lida demanda de refugio que deber\u00eda mantener apoyado al billete verde. Aconsejamos a los operadores establecer bull call spreads para limitar el coste de la prima mientras se busca un mayor recorrido al alza en el par de divisas.<\/p>\n\n\n\n