La rupia india se negociaba ligeramente m\u00e1s d\u00e9bil frente al d\u00f3lar estadounidense a \u00faltima hora del lunes, con el USD\/INR cerca de 96,46, ya que las persistentes salidas de fondos extranjeros lastraban a la divisa. El cruce tuvo dificultades para recuperarse incluso cuando los precios internos del petr\u00f3leo cedieron tras un repunte inicial: el contrato de crudo MCX con vencimiento el 20 de julio se manten\u00eda plano en torno a 7.950 rupias despu\u00e9s de abrir un 2,6% al alza cerca de 8.150 rupias, el nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de un mes. La atenci\u00f3n del mercado sigui\u00f3 centrada en el estrecho de Ormuz, por donde transita casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico mundial, tras informaciones sobre ataques a dos petroleros y la persistencia de las preocupaciones por el riesgo para el transporte mar\u00edtimo.<\/p>\n
Los inversores institucionales extranjeros (FII) ampliaron su racha vendedora por quinta sesi\u00f3n consecutiva, tras haber vendido 9.119,76 crore de rupias en el conjunto de las sesiones de la semana pasada. En EEUU, el \u00edndice del d\u00f3lar baj\u00f3 hasta alrededor de 100,70 a medida que se afianzaban las expectativas de tipos, con CME FedWatch situando la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos en julio en el 85,6%, frente al 65,8% de la semana anterior tras un IPC de junio m\u00e1s moderado. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/INR oscilaba en torno a 96,44, por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 95,66, mientras que el RSI se situaba en 64,31 y la siguiente referencia alcista era el m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 97,10.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuaci\u00f3n de la fortaleza del USD\/INR mediante la compra de opciones call o la ejecuci\u00f3n de estrategias de bull call spread. El tipo de cambio se mantiene con solidez por encima de su media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95,66 y parece preparado para poner a prueba el nivel de 97,10 en las pr\u00f3ximas semanas. Este impulso alcista cuenta con el respaldo t\u00e9cnico de un RSI diario de 64,31, lo que sugiere que a\u00fan hay margen para que el d\u00f3lar suba antes de entrar en sobrecompra.<\/p>\n
Dado que los inversores institucionales extranjeros liquidaron 9.119,76 crore de rupias la semana pasada, aconsejamos cubrir las carteras de renta variable con opciones put sobre el Nifty. Hist\u00f3ricamente, las fuertes fugas de capital \u2014como el r\u00e9cord de 94.000 crore de rupias retirados de la renta variable india en octubre de 2024\u2014 se correlacionan estrechamente con ca\u00eddas del mercado dom\u00e9stico y depreciaci\u00f3n de la rupia. Comprar puts de protecci\u00f3n ahora ayudar\u00e1 a proteger frente a un mayor deterioro mientras los fondos globales siguen reduciendo exposici\u00f3n en mercados emergentes.<\/p>\n
En los mercados energ\u00e9ticos, sugerimos operar los contratos de crudo MCX con estrategias de opciones acotadas en rango, como los iron condors. Aunque la fricci\u00f3n geopol\u00edtica en Oriente Pr\u00f3ximo impuls\u00f3 brevemente los precios del petr\u00f3leo un 2,6% hasta 8.150 rupias, los esfuerzos diplom\u00e1ticos de alto el fuego arrastraron r\u00e1pidamente los precios de vuelta a 7.950 rupias. El uso de estrategias neutrales con opciones permitir\u00e1 beneficiarse de una volatilidad impl\u00edcita elevada sin asumir riesgos direccionales innecesarios.<\/p>\n
Por \u00faltimo, conviene prepararse para la reuni\u00f3n de la Reserva Federal de la pr\u00f3xima semana reduciendo la exposici\u00f3n a pares de divisas vol\u00e1tiles. Aunque existe un 85,6% de probabilidad de que la Fed mantenga los tipos de inter\u00e9s sin cambios, cualquier sorpresa en su orientaci\u00f3n futura podr\u00eda afectar de forma notable al \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense, que actualmente se sit\u00faa en 100,70. Establecer stop-loss ajustados en las posiciones largas vigentes de USD\/INR ayudar\u00e1 a proteger las ganancias de cara al anuncio.<\/p>\n\n\n\n