Los precios del oro en Arabia Saud\u00ed se mantuvieron, en t\u00e9rminos generales, sin cambios el lunes, seg\u00fan la recopilaci\u00f3n de FXStreet. El metal se situ\u00f3 en 485,18 SAR por gramo, frente a 485,27 SAR del viernes, mientras que la tola se mantuvo en 5.659,15 SAR, frente a 5.660,13 SAR. FXStreet obtiene los precios locales adaptando los niveles internacionales mediante el tipo de cambio USD\/SAR y convirti\u00e9ndolos a unidades dom\u00e9sticas; las cifras se actualizan a diario en el momento de la publicaci\u00f3n y se ofrecen como referencia, pudiendo diferir de las cotizaciones locales.<\/p>\n
Seg\u00fan otras referencias, el oro se cotizaba en 4.851,88 SAR por 10 gramos y en 15.090,98 SAR por onza troy. Los bancos centrales siguen siendo los mayores tenedores, y los datos del World Gold Council muestran que a\u00f1adieron 1.136 toneladas por un valor aproximado de 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, la mayor compra anual registrada. En t\u00e9rminos de mercado, se describe que el oro est\u00e1 inversamente correlacionado con el d\u00f3lar estadounidense y con los bonos del Tesoro de EEUU, y tambi\u00e9n inversamente correlacionado con los activos de riesgo; dado que el XAU\/USD se expresa en d\u00f3lares, los movimientos del billete verde y las expectativas sobre los tipos de inter\u00e9s pueden influir en su precio.<\/p>\n
Estamos viendo c\u00f3mo los precios del oro entran en una fase de consolidaci\u00f3n estrecha, con las cotizaciones locales en Arabia Saud\u00ed manteni\u00e9ndose estables en torno a 15.090,98 SAR por onza troy. Este patr\u00f3n de cotizaci\u00f3n plana sugiere que el mercado est\u00e1 haciendo una pausa tras los fuertes repuntes que han definido recientemente al mercado de metales preciosos. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar este periodo de calma como una oportunidad para construir posiciones antes de la pr\u00f3xima gran ruptura del mercado.<\/p>\n
El s\u00f3lido apoyo de los bancos centrales a nivel global sigue poniendo un suelo firme al mercado. Tras comprar un r\u00e9cord de 1.136 toneladas de oro en 2022, los bancos centrales de las econom\u00edas emergentes han mantenido su agresiva racha de compras para diversificar y reducir su dependencia del d\u00f3lar estadounidense. Consideramos que esta demanda institucional persistente hace que ponerse corto en oro sea una estrategia de alto riesgo en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En su lugar, recomendamos centrarse en la relaci\u00f3n inversa entre el oro y los rendimientos reales en EEUU. Cualquier se\u00f1al de moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n o de posibles recortes de tipos har\u00e1 r\u00e1pidamente m\u00e1s atractivo este activo refugio sin cup\u00f3n. Sugerimos comprar opciones call at-the-money para capturar movimientos alcistas bruscos si los pr\u00f3ximos datos econ\u00f3micos se debilitan.<\/p>\n
Dado que la acci\u00f3n del precio diaria es actualmente tranquila, la volatilidad impl\u00edcita es relativamente baja, lo que abarata la compra de opciones. Recomendamos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para posicionarse ante una ruptura a finales de verano, manteniendo contenidos los costes de prima. Las tendencias hist\u00f3ricas muestran que estos periodos prolongados de cotizaci\u00f3n estrecha casi siempre se resuelven en movimientos explosivos.<\/p>\n\n\n\n