El USD\/CHF cotizaba en torno a 0,8070 en Asia el lunes, encadenando una segunda sesi\u00f3n consecutiva al alza, incluso mientras el franco encontraba apoyo antes de la publicaci\u00f3n del saldo comercial de Suiza de junio. El Banco Nacional Suizo (SNB) ha se\u00f1alado que su perspectiva de inflaci\u00f3n a medio plazo se mantiene, en l\u00edneas generales, sin cambios, pero las actas apuntaron a una mayor cautela ante el repunte de los riesgos inflacionistas a corto plazo por las tensiones geopol\u00edticas. El SNB tambi\u00e9n reiter\u00f3 que est\u00e1 preparado para intervenir en los mercados de divisas para evitar una apreciaci\u00f3n excesiva de la moneda y salvaguardar la estabilidad de precios.<\/p>\n\n
El tono del cruce estuvo condicionado por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, pese al deterioro de las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n, despu\u00e9s de que Washington ejecutara una novena noche consecutiva de ataques y de que responsables iran\u00edes afirmaran que cualquier alto el fuego se hab\u00eda venido abajo de facto, elevando el riesgo de interrupciones en v\u00edas fluviales clave de la regi\u00f3n. El mercado espera que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n; sin embargo, la herramienta CME FedWatch asigna una probabilidad del 61,4% a una subida de tipos en septiembre. En paralelo, se reforzaron los indicadores de comunicaci\u00f3n de la Fed: la puntuaci\u00f3n FXS Speechtracker para Hammack fue de 7,2\/10 frente a una media hist\u00f3rica de 6,6\/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index subi\u00f3 2,06 puntos hasta 128,64.<\/p>\n\n
Seguimos de cerca al franco suizo a medida que se fortalece frente al d\u00f3lar estadounidense, cotizando cerca del nivel clave de 0,8070, antes de los pr\u00f3ximos datos de saldo comercial de Suiza. Dada la fricci\u00f3n geopol\u00edtica en Oriente Medio y la amenaza de disrupciones en corredores energ\u00e9ticos, esperamos que la demanda de activo refugio mantenga al franco muy vol\u00e1til. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para giros abruptos, especialmente con el Banco Nacional Suizo dispuesto a intervenir si la divisa se aprecia con demasiada rapidez.<\/p>\n\n
Para navegar este entorno, sugerimos utilizar estrategias de straddle con opciones o estrategias de volatilidad a corto plazo sobre el USD\/CHF para capturar movimientos repentinos sin apostar por una direcci\u00f3n concreta. Los datos hist\u00f3ricos muestran que los super\u00e1vits comerciales suizos a menudo sorprenden al alza, con un excedente que recientemente ha promediado m\u00e1s de 4.000 millones de CHF al mes, lo que con frecuencia desencadena compras inmediatas de francos. Los operadores tambi\u00e9n deber\u00edan vigilar los indicadores macro de la eurozona, ya que la correlaci\u00f3n entre el euro y el franco suizo hist\u00f3ricamente se sit\u00faa por encima del 90%.<\/p>\n\n
En el otro lado del cruce, el d\u00f3lar estadounidense encuentra un soporte de fondo en unos comentarios de la Reserva Federal cada vez m\u00e1s hawkish. Aunque se espera que la Fed mantenga los tipos estables en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n, los mercados de futuros descuentan una probabilidad del 61,4% de una subida de tipos en septiembre. Recomendamos a los operadores de derivados considerar opciones call sobre el d\u00f3lar para cubrirse frente a este giro m\u00e1s restrictivo, especialmente si las pr\u00f3ximas m\u00e9tricas de inflaci\u00f3n de EEUU siguen superando las expectativas.<\/p>\n\n\n\n