El GBP\/USD apenas registraba cambios en torno a 1,3450 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, mientras los mercados sopesaban las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n despu\u00e9s de que se informara de que un tercer militar estadounidense ha muerto en los \u00faltimos dos d\u00edas. En el norte de Irak, un soldado estadounidense falleci\u00f3 durante una detonaci\u00f3n controlada de un dron iran\u00ed derribado, mientras que el Mando Central de EEUU (CENTCOM) se\u00f1al\u00f3 que se localizaron restos no identificados en Jordania tras un ataque iran\u00ed separado que dej\u00f3 dos soldados estadounidenses muertos y uno desaparecido, seg\u00fan Bloomberg. Tambi\u00e9n est\u00e1 en el punto de mira el informe de empleo del Reino Unido previsto para el martes.<\/p>\n
El conflicto se ha ampliado desde objetivos militares a puentes, suministros, servicios p\u00fablicos e instalaciones portuarias, lo que alimenta la preocupaci\u00f3n por una confrontaci\u00f3n prolongada en Oriente Medio que podr\u00eda presionar a divisas sensibles al riesgo como la libra frente al d\u00f3lar. Al mismo tiempo, una inflaci\u00f3n del consumidor y del productor m\u00e1s suave en EEUU ha enfriado las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal: la herramienta CME FedWatch sit\u00faa la probabilidad de una subida de tipos en julio en el 14%, frente al 25% de la semana pasada, y el mercado descuenta 30 pb de alzas de aqu\u00ed a diciembre. En la pol\u00edtica brit\u00e1nica, Andy Burnham fue elegido l\u00edder del gobernante Partido Laborista el viernes, lo que le sit\u00faa en posici\u00f3n de convertirse en el 59\u00ba primer ministro del pa\u00eds tras la dimisi\u00f3n de Sir Keir Starmer, a ra\u00edz del deterioro en las encuestas y las derrotas en las elecciones locales.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el par GBP\/USD, que actualmente se mueve alrededor del nivel plano de 1,3450. Dada la escalada del conflicto en Oriente Medio, conviene comprar opciones call de USD a corto plazo como cobertura frente a movimientos repentinos de aversi\u00f3n al riesgo. Los datos hist\u00f3ricos muestran que episodios geopol\u00edticos similares en la regi\u00f3n suelen impulsar el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense entre un 1,5% y un 2% en cuesti\u00f3n de d\u00edas, a medida que se aceleran los flujos hacia activos refugio.<\/p>\n
Con el aumento de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n tras las recientes bajas militares, esperamos que los da\u00f1os en infraestructuras pesen de forma significativa sobre divisas sensibles al riesgo como la libra esterlina. Los operadores deber\u00edan considerar el uso de spreads bajistas de puts sobre GBP\/USD para capturar un posible retroceso limitando al mismo tiempo el coste de la prima. Esta estrategia protege las carteras si el conflicto se intensifica, un escenario que hist\u00f3ricamente eleva el \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX) una media del 15% durante shocks geopol\u00edticos.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca el informe de empleo del Reino Unido del martes, especialmente porque el crecimiento de los salarios medios en el pa\u00eds se ha mantenido persistente cerca del 4,5% en los \u00faltimos trimestres. Un dato de empleo mejor de lo esperado podr\u00eda desencadenar un repunte puntual de la libra, ofreciendo un punto de entrada id\u00f3neo para ponerse corto en el par a niveles m\u00e1s altos. Sugerimos fijar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas en torno a 1,3520 para gestionar el riesgo antes de esta referencia macro de alto impacto.<\/p>\n
La ca\u00edda de la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes \u2014al 14% desde el 25% de la semana pasada, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch\u2014 sugiere que el potencial alcista del USD podr\u00eda estar limitado en el muy corto plazo. Para aprovechar este comportamiento en rango antes de que surja la siguiente gran tendencia, podemos implementar estrategias de iron condor para beneficiarnos del deterioro temporal de las primas de las opciones. Esto permite capitalizar la indecisi\u00f3n del mercado, en un contexto en el que los operadores solo descuentan 30 puntos b\u00e1sicos de subidas totales de la Fed de aqu\u00ed a diciembre.<\/p>\n
Por \u00faltimo, debemos incorporar el giro pol\u00edtico en el Reino Unido a medida que Andy Burnham asume como primer ministro tras la dimisi\u00f3n de Keir Starmer. Aunque las transiciones de liderazgo suelen introducir incertidumbre de pol\u00edtica econ\u00f3mica, el comportamiento hist\u00f3rico de la libra indica que los nuevos gobiernos brit\u00e1nicos pueden estabilizar temporalmente la divisa si presentan planes fiscales claros. Conviene seguir la evoluci\u00f3n de las rentabilidades de los gilts brit\u00e1nicos para detectar cualquier se\u00f1al de que se est\u00e9 incorporando una prima en la libra durante sus primeras semanas en el cargo.<\/p>\n\n\n\n