El oro cay\u00f3 hacia los 4.000 d\u00f3lares en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, prolongando un periodo de cotizaci\u00f3n en torno a ese nivel psicol\u00f3gico tras un descenso del 14% en el segundo trimestre, su peor rendimiento trimestral desde 2013. La escalada de las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n impuls\u00f3 los precios del petr\u00f3leo, avivando las preocupaciones por la inflaci\u00f3n y reforzando las expectativas de que los tipos de inter\u00e9s en EEUU se mantendr\u00e1n m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo, lo que reduce el atractivo de un activo sin rentabilidad como el oro. Incluso con una moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n al consumidor y al productor en EEUU, las presiones de precios ligadas a la energ\u00eda han mantenido a los mercados en guardia.<\/p>\n
Las expectativas sobre tipos han virado en consecuencia, y los operadores descuentan una probabilidad del 61,4% de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch. EEUU llev\u00f3 a cabo una novena noche de ataques contra Ir\u00e1n, mientras que responsables iran\u00edes afirmaron que el alto el fuego con Washington se ha abandonado de facto. Se inform\u00f3 de sirenas antia\u00e9reas en todo Bar\u00e9in despu\u00e9s de que Ir\u00e1n lanzara misiles bal\u00edsticos y drones kamikaze contra emplazamientos en Bar\u00e9in, Jordania, Kuwait e Irak, elevando el riesgo de nuevas disrupciones en los flujos energ\u00e9ticos a trav\u00e9s de la estrecha v\u00eda mar\u00edtima.<\/p>\n
Observamos c\u00f3mo el oro se atasca cerca de la cota de 4.000 d\u00f3lares, mientras el aumento de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n empuja al alza los precios de la energ\u00eda y reaviva los temores inflacionistas. Con la herramienta CME FedWatch descontando ahora una probabilidad del 61,4% de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre, la presi\u00f3n sobre los activos sin rendimiento va en aumento. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para que contin\u00fae la presi\u00f3n bajista sobre el metal amarillo en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Recomendamos que los traders se centren en la compra de opciones put a corto plazo sobre XAU\/USD para beneficiarse de este impulso a la baja. Las tendencias hist\u00f3ricas muestran que, cuando el oro pierde apoyo en periodos de tipos elevados, los niveles de soporte pueden ceder con rapidez. Apuntar al siguiente nivel clave de soporte cerca de 3.800 d\u00f3lares mediante estrategias de bear put spread ayudar\u00e1 a gestionar el riesgo mientras se aprovecha esta ca\u00edda.<\/p>\n
Dado que la escalada del conflicto en Oriente Pr\u00f3ximo mantendr\u00e1 la volatilidad del mercado en niveles extremadamente altos, tambi\u00e9n debemos protegernos frente a picos s\u00fabitos de precios. El uso de straddles largos permite beneficiarse de movimientos bruscos en cualquiera de las direcciones a medida que se publican titulares geopol\u00edticos. Este enfoque es muy eficaz cuando la volatilidad impl\u00edcita aumenta durante los conflictos militares.<\/p>\n
Tambi\u00e9n conviene mirar a los mercados energ\u00e9ticos para cubrir nuestras posiciones, ya que el abandono del alto el fuego amenaza los env\u00edos de crudo. Hist\u00f3ricamente, un repunte repentino del precio del petr\u00f3leo se traslada con rapidez a los datos globales de inflaci\u00f3n, lo que refuerza el argumento a favor de tipos m\u00e1s altos. La compra de opciones call sobre el crudo puede compensar posibles p\u00e9rdidas en nuestras operaciones sobre oro si los precios de la energ\u00eda repuntan a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n