El oro subi\u00f3 alrededor de un 0,92% el viernes, con el XAU\/USD cotizando en 4.013 d\u00f3lares tras haber tocado un m\u00ednimo intrad\u00eda de 3.959 d\u00f3lares, ya que el recrudecimiento de las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n impuls\u00f3 los precios de la energ\u00eda y aviv\u00f3 los temores de inflaci\u00f3n. Las informaciones sobre una nueva escalada lastraron el apetito por el riesgo, incluso cuando las bolsas estadounidenses segu\u00edan recuper\u00e1ndose, lo que ayud\u00f3 a sostener la demanda del metal sin rendimiento. Axios se\u00f1al\u00f3 que la Administraci\u00f3n Trump est\u00e1 enviando decenas de aviones cisterna adicionales a Israel ante una posible ampliaci\u00f3n de las operaciones militares.<\/p>\n
Los datos de EEUU fueron mixtos para el metal. El \u00edndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de julio mejor\u00f3 hasta 54 desde 50,7, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n a un a\u00f1o se moderaron al 4,2% desde el 4,6% y las expectativas a cinco a\u00f1os se mantuvieron en el 3,3%. En los mercados de tipos, Prime Terminal mostraba una probabilidad cercana al 61% de una subida de la Fed en la reuni\u00f3n del 28 de octubre, mientras que la decisi\u00f3n de julio se descuenta sin cambios con una probabilidad del 76%; adem\u00e1s, el calendario de la pr\u00f3xima semana incluye datos de empleo y los PMI preliminares de S&P Global antes del periodo de silencio previo a la reuni\u00f3n del 29 de julio. T\u00e9cnicamente, el RSI se mantiene por debajo de 50; el soporte se sit\u00faa en 4.000 d\u00f3lares y despu\u00e9s en 3.959, 3.900 y 3.886, mientras que la resistencia se ve en 4.125\u20134.175, seguida de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 50 d\u00edas en 4.291 y la SMA de 200 d\u00edas en 4.495, antes de 4.500.<\/p>\n
A medida que observamos la escalada del conflicto entre EEUU e Ir\u00e1n, las tensiones geopol\u00edticas est\u00e1n empujando al alza los precios de la energ\u00eda y mantienen al oro vol\u00e1til cerca de la cota de 4.013 d\u00f3lares. Aunque estos temores han impulsado temporalmente al metal, conviene recordar que el encarecimiento de la energ\u00eda alimenta la inflaci\u00f3n, lo que aumenta la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal m\u00e1s adelante este a\u00f1o. Hist\u00f3ricamente, los shocks geopol\u00edticos generan repuntes de corto plazo en el oro, pero las amenazas sostenidas de subidas de tipos suelen limitar esas ganancias.<\/p>\n
Pese a que el oro ha recuperado el nivel clave de 4.000 d\u00f3lares, el cuadro t\u00e9cnico general sigue siendo bajista, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) por debajo del nivel neutral de 50. Para los operadores de derivados, recomendamos comprar opciones put o estructurar diferenciales bajistas con calls (bear call spreads) cerca de la zona de resistencia de 4.125 a 4.175 d\u00f3lares. Si el oro no logra superar esta directriz bajista, esperamos un descenso r\u00e1pido de vuelta hacia los soportes clave de 3.959 y 3.900 d\u00f3lares.<\/p>\n
Con la pr\u00f3xima semana trayendo datos cruciales de empleo en EEUU y los PMI preliminares de S&P Global justo antes de la reuni\u00f3n de la Fed del 29 de julio, anticipamos un fuerte repunte de la volatilidad impl\u00edcita. Los traders pueden aprovecharlo utilizando straddles o strangles largos para beneficiarse de movimientos bruscos en cualquier direcci\u00f3n a medida que el mercado asimila estos indicadores econ\u00f3micos. Este enfoque resulta especialmente plausible, dado que en el pasado los periodos de volatilidad previos al blackout de las reuniones han derivado hist\u00f3ricamente en oscilaciones intensas y de corto plazo en los derivados sobre el metal.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca el cambio en las expectativas de tipos, ya que el mercado descuenta actualmente un 61% de probabilidad de una subida en octubre. Este tel\u00f3n de fondo hawkish, respaldado por comentarios recientes de miembros de la Fed, implica que cualquier rebote de alivio del oro probablemente se encontrar\u00e1 con una fuerte presi\u00f3n vendedora cerca de la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas, en 4.291 d\u00f3lares. En las pr\u00f3ximas semanas, nuestro foco principal ser\u00e1 posicionarnos para una tendencia bajista a medio plazo, a la vez que cubrimos el riesgo de titulares geopol\u00edticos repentinos.<\/p>\n\n\n\n