La libra esterlina cay\u00f3 por segunda sesi\u00f3n consecutiva, con el GBP\/USD bajando un 0,22% hasta 1,3449 tras tocar 1,3480, mientras las hostilidades en Oriente Medio impulsaban el petr\u00f3leo al alza y respaldaban al d\u00f3lar. El WTI subi\u00f3 m\u00e1s de un 1,50% hasta 80,78 d\u00f3lares por barril y acumulaba un avance del 13% en el mes, tras informaciones sobre ataques de EEUU contra infraestructuras iran\u00edes y advertencias de una posible represalia dirigida a instalaciones petroleras. En Reino Unido, est\u00e1 previsto que Andy Burnham se convierta en primer ministro la pr\u00f3xima semana, mientras que la libra a\u00fan mostraba ganancias semanales del 0,4% tras informaciones sobre una posible elecci\u00f3n del titular de Hacienda (Chancellor of the Exchequer).<\/p>\n
En EEUU, el \u00edndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan aument\u00f3 hasta 54 en julio desde 50,7, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n a un a\u00f1o se moderaron al 4,2% desde el 4,6% y las expectativas a cinco a\u00f1os se mantuvieron en el 3,3%. Datos de Prime Terminal mostraron que los mercados asignaban una probabilidad de casi el 61% a una subida de tipos de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 28 de octubre, mientras que para la decisi\u00f3n de julio se descontaba un 76% de probabilidad de no cambios de cara a la cita del 29 de julio. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el GBP\/USD cotizaba en torno a 1,3451, con el triple de la SMA en 1,3381 y el RSI (14) cerca de 56,9; se citaban resistencias en 1,3487 y 1,3498.<\/p>\n
Con el crudo WTI dispar\u00e1ndose un 13% este mes hasta superar los 80 d\u00f3lares por barril por el aumento de los conflictos en Oriente Medio, recomendamos a los operadores de derivados prepararse para una mayor volatilidad de la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda. Hist\u00f3ricamente, repuntes bruscos del petr\u00f3leo de esta magnitud provocan un fuerte aumento del \u00edndice de volatilidad del crudo de Cboe (OVX), que se traslada r\u00e1pidamente a los mercados de divisas del G10. Recomendamos comprar straddles a corto plazo sobre GBP\/USD para aprovechar el movimiento esperado en la acci\u00f3n del precio a medida que resurgen los temores de inflaci\u00f3n global.<\/p>\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, la libra esterlina se mantiene justo por encima del soporte de su triple media m\u00f3vil simple en 1,3381, pero se enfrenta a una resistencia importante cerca del nivel 1,3498. Si el cruce rompe por encima de 1,3500, podr\u00eda desencadenar un short squeeze r\u00e1pido, lo que har\u00eda que las opciones call fuera de dinero sean una apuesta atractiva de alta rentabilidad potencial. Por el contrario, conviene considerar opciones put de protecci\u00f3n para cubrir una ca\u00edda hacia 1,3300 si el aumento de las tensiones geopol\u00edticas incrementa la demanda de refugio por el d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
La pr\u00f3xima transici\u00f3n de Andy Burnham como nuevo primer ministro del Reino Unido y su posible elecci\u00f3n para el cargo de ministro de Hacienda ya est\u00e1n generando oleadas especulativas en el mercado de opciones sobre la libra. Debemos vigilar de cerca los datos de empleo e inflaci\u00f3n del Reino Unido de la pr\u00f3xima semana, sobre todo porque la inflaci\u00f3n de servicios brit\u00e1nica ha mostrado hist\u00f3ricamente una persistente rigidez por encima del 5%. Los operadores deber\u00edan utilizar calendar spreads para aprovechar posibles desajustes de precio en la volatilidad impl\u00edcita antes de que estas importantes publicaciones nacionales lleguen a los titulares.<\/p>\n
Al otro lado del Atl\u00e1ntico, los mercados de tipos en EEUU est\u00e1n descontando actualmente un 76% de probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en su reuni\u00f3n del 29 de julio. Sin embargo, con las expectativas de inflaci\u00f3n a un a\u00f1o de la Universidad de Michigan todav\u00eda elevadas en el 4,2%, cualquier nuevo repunte del petr\u00f3leo podr\u00eda obligar r\u00e1pidamente a la Fed a adoptar un tono m\u00e1s agresivo de cara a su reuni\u00f3n de octubre, donde la probabilidad de una subida de tipos ya se sit\u00faa en el 61%. Sugerimos operar futuros de Eurod\u00f3lar o de la Secured Overnight Financing Rate (SOFR) a corto plazo para posicionarse ante un posible giro hawkish si los costes energ\u00e9ticos siguen aumentando.<\/p>\n\n\n\n