El oro (XAU\/USD) ha tenido dificultades para prolongar un modesto rebote por encima del nivel psicol\u00f3gico de 4.000 d\u00f3lares y sigue cerca de su m\u00ednimo mensual, con la presi\u00f3n bajista reforzada por un D\u00f3lar estadounidense (USD) m\u00e1s firme y un petr\u00f3leo al alza. El crudo ha subido m\u00e1s de un 10% esta semana, ya que el recrudecimiento de los enfrentamientos entre EEUU e Ir\u00e1n ha elevado los riesgos para el suministro, mientras que los temores a una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda han respaldado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendr\u00e1 los tipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo. Las tensiones se han intensificado en torno al Estrecho de Ormuz, e Ir\u00e1n ha pedido a los hut\u00edes de Yemen que est\u00e9n preparados para cerrar la ruta petrolera del Mar Rojo, lo que ha ayudado al crudo a consolidar sus ganancias en m\u00e1ximos de un mes. Los datos de EEUU reforzaron el sesgo de pol\u00edtica monetaria: las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 208.000 en la semana finalizada el 11 de julio, y el \u00cdndice Manufacturero de la Fed de Filadelfia salt\u00f3 de 10,3 a 41,4 en julio, el nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2021, con indicadores de precios que siguen apuntando a alzas. La herramienta FedWatch del CME Group muestra que el mercado descuenta una probabilidad cercana al 75% de una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos para diciembre.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantiene dentro de un canal descendente y por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas, lo que mantiene intacto el sesgo correctivo a pesar de que el MACD ha pasado ligeramente a positivo y el RSI se sit\u00faa cerca de 40. La resistencia se observa cerca de 4.082,74 d\u00f3lares, en la parte alta del canal, y despu\u00e9s en torno a 4.495,44 d\u00f3lares, en la SMA de 200 d\u00edas, mientras que el soporte se sit\u00faa cerca de 3.661,05 d\u00f3lares, en la parte baja del canal; una ruptura por debajo de ese nivel reforzar\u00eda la estructura bajista. Las publicaciones de EEUU del viernes incluyen permisos de construcci\u00f3n, inicios de viviendas y producci\u00f3n industrial, junto con el \u00edndice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y las expectativas de inflaci\u00f3n, con nuevas intervenciones de la Fed tambi\u00e9n en el punto de mira.<\/p>\n\n
Debemos prepararnos para una presi\u00f3n bajista continuada sobre el oro, ya que el repunte de los precios del crudo y los riesgos geopol\u00edticos impulsan las expectativas de inflaci\u00f3n. El Estrecho de Ormuz, por donde transitan aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda \u2014o el 20% del consumo mundial de derivados l\u00edquidos del petr\u00f3leo\u2014, sigue siendo un foco vol\u00e1til. Con los precios del petr\u00f3leo dispar\u00e1ndose m\u00e1s de un 10% esta semana, esperamos que la Reserva Federal mantenga los tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo para combatir la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda.<\/p>\n\n
Como operadores de derivados, debemos reconocer que un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte seguir\u00e1 limitando cualquier potencial avance del metal, que no ofrece rendimiento. Los \u00faltimos datos del mercado laboral de EEUU muestran una resiliencia extrema, con las solicitudes semanales de desempleo bajando a 208.000, mientras que el \u00cdndice Manufacturero de la Fed de Filadelfia se dispar\u00f3 a 41,4 en julio. Con la herramienta FedWatch del CME descontando un 75% de probabilidad de otra subida de tipos para diciembre, esperamos que persista el impulso alcista del d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el oro cotiza por debajo de su clave media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas, lo que indica que deber\u00edamos aprovechar los repuntes de corto plazo para vender. Vemos la resistencia inmediata al alza limitada cerca de la parte alta del canal, en 4.082,74 d\u00f3lares, lo que la convierte en un \u00e1rea id\u00f3nea para establecer posiciones cortas. Una ruptura contundente por debajo del soporte clave en 3.661,05 d\u00f3lares podr\u00eda abrir la puerta a p\u00e9rdidas mucho m\u00e1s profundas en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n