El USD\/CAD no logr\u00f3 aprovechar el rebote nocturno desde el nivel psicol\u00f3gico de 1,4000 \u2014descrito como un m\u00ednimo de un mes\u2014 y registr\u00f3 ventas en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes. El cruce cotizaba cerca de 1,4035, mientras que la presi\u00f3n bajista se vio moderada por factores mixtos. Los precios del petr\u00f3leo se mantuvieron cerca de un m\u00e1ximo de un mes alcanzado a comienzos de semana, apoyando al d\u00f3lar canadiense y amortiguando el impacto del tono prudente del Banco de Canad\u00e1. Al mismo tiempo, un crudo m\u00e1s firme ha alimentado las preocupaciones de inflaci\u00f3n y ha reactivado las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal de EE. UU., lo que respalda al d\u00f3lar estadounidense y limita nuevas ca\u00eddas del par.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico sigui\u00f3 elevado despu\u00e9s de que EE. UU. llevase a cabo una sexta noche consecutiva de ataques a\u00e9reos contra Ir\u00e1n y ampliase las operaciones m\u00e1s all\u00e1 de objetivos militares convencionales. Funcionarios en Bandar Abbas afirmaron que se hab\u00eda alcanzado infraestructura civil, incluidas instalaciones el\u00e9ctricas y una estaci\u00f3n de tren, mientras que Ir\u00e1n respondi\u00f3 con ataques contra instalaciones militares estadounidenses en toda la regi\u00f3n. La Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica de Ir\u00e1n tambi\u00e9n amenaz\u00f3 con extender el conflicto a rutas energ\u00e9ticas adicionales; Reuters indic\u00f3 que Teher\u00e1n pidi\u00f3 a los hut\u00edes de Yemen que estuvieran preparados para cerrar la ruta petrolera del mar Rojo, junto con un bloqueo estadounidense de puertos iran\u00edes y el cierre del estrecho de Ormuz. La atenci\u00f3n se centra ahora en los datos estadounidenses de permisos de construcci\u00f3n, viviendas iniciadas y producci\u00f3n industrial, adem\u00e1s del \u00edndice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y las expectativas de inflaci\u00f3n, as\u00ed como en los discursos de miembros del FOMC, con el USD\/CAD a\u00fan encaminado a abultadas p\u00e9rdidas semanales.<\/p>\n\n
Mientras observamos al USD\/CAD moverse en torno al umbral cr\u00edtico de 1,4000, recomendamos a los operadores de derivados evitar posiciones cortas agresivas pese al reciente impulso bajista semanal. Este nivel psicol\u00f3gico ha actuado hist\u00f3ricamente como una zona de soporte s\u00f3lida, y los detonantes geopol\u00edticos actuales sugieren que un rebote es altamente probable. Recomendamos utilizar estrategias alcistas a corto plazo mediante bull call spreads para capturar un posible movimiento al alza limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja.<\/p>\n\n
Con el Brent repuntando hacia los 90 d\u00f3lares por barril debido a la escalada de los conflictos en Oriente Medio, el d\u00f3lar canadiense, vinculado a materias primas, est\u00e1 recibiendo un fuerte soporte de base. Hist\u00f3ricamente, una subida sostenida del 10% en los precios de la energ\u00eda se correlaciona con un \u201cloonie\u201d m\u00e1s fuerte, lo que actualmente mantiene a raya el potencial alcista del USD\/CAD. No obstante, conviene mantener la cautela, ya que estos elevados costes energ\u00e9ticos est\u00e1n reavivando simult\u00e1neamente los temores a una inflaci\u00f3n global persistente.<\/p>\n\n
Estas preocupaciones inflacionistas est\u00e1n impulsando las expectativas del mercado hacia una Reserva Federal m\u00e1s hawkish, con probabilidades de subidas de tipos que han vuelto a situarse por encima del 40% en las cotizaciones recientes de futuros. El d\u00f3lar estadounidense se mantiene muy resiliente, apoyado adem\u00e1s por flujos de refugio ante el riesgo a medida que las acciones militares amenazan rutas de transporte clave como el estrecho de Ormuz. Consideramos que la compra de opciones call del USD\/CAD fuera de dinero (out-of-the-money) es una forma estrat\u00e9gica de cubrirse frente a repuntes s\u00fabitos del riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n\n
Los operadores deber\u00edan seguir de cerca las publicaciones macroecon\u00f3micas de hoy en EE. UU., incluida la producci\u00f3n industrial y las expectativas de inflaci\u00f3n del consumidor, para calibrar el pr\u00f3ximo movimiento de la Fed. Si estos indicadores muestran resiliencia econ\u00f3mica, es probable que el USD\/CAD vuelva a superar el nivel de 1,4100. Sugerimos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores en las pr\u00f3ximas semanas para navegar la elevada volatilidad tanto en los mercados energ\u00e9ticos como en los de divisas.<\/p>\n\n\n\n