El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica de Ir\u00e1n afirm\u00f3 que no se exportar\u00e1 petr\u00f3leo ni gas a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz mientras contin\u00faen los ataques de EE UU, seg\u00fan Tasnim el viernes. Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que hab\u00eda lanzado un ataque contra un centro de mando estadounidense en Al-Tanf, en Siria, y, por separado, que hab\u00eda atacado un radar de vigilancia mar\u00edtima de EE UU en Om\u00e1n. Estos comentarios apuntan a un aumento de los riesgos de seguridad regional en torno a una ruta clave de tr\u00e1nsito energ\u00e9tico global.<\/p>\n\n
Los precios del petr\u00f3leo repuntaron ligeramente en respuesta, con el West Texas Intermediate subiendo un 0,37% hasta 79,22 d\u00f3lares en el momento de escribir estas l\u00edneas. El WTI es un crudo de referencia de origen estadounidense negociado a trav\u00e9s del nodo de Cushing, y su precio suele estar determinado por los equilibrios de oferta y demanda, las disrupciones geopol\u00edticas y las sanciones, y las decisiones de pol\u00edtica de la OPEP y del grupo m\u00e1s amplio OPEP+. El d\u00f3lar estadounidense tambi\u00e9n influye en la cotizaci\u00f3n, ya que el petr\u00f3leo se negocia mayoritariamente en d\u00f3lares. Los datos de inventarios aportan otro factor: los informes semanales del API y de la EIA suelen coincidir, manteni\u00e9ndose dentro de un 1% entre s\u00ed el 75% de las veces.<\/p>\n\n
Dadas las crecientes amenazas de bloquear el estrecho de Ormuz, recomendamos que los traders de derivados se preparen para una volatilidad extrema en el mercado del petr\u00f3leo. Este estrecho corredor mar\u00edtimo es el cuello de botella m\u00e1s cr\u00edtico del mundo, por el que transitan unos 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda, aproximadamente el 20% del consumo mundial de petr\u00f3leo. Con el WTI cotizando actualmente en 79,22 d\u00f3lares, incluso interrupciones menores en los env\u00edos podr\u00edan provocar un r\u00e1pido repunte de los precios.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los traders considerar opciones call del WTI a corto plazo y fuera del dinero para beneficiarse de shocks s\u00fabitos al alza. Hist\u00f3ricamente, la fricci\u00f3n geopol\u00edtica severa en esta regi\u00f3n ha elevado las primas del petr\u00f3leo entre un 5% y un 10% en cuesti\u00f3n de d\u00edas. Alternativamente, la compra de straddles permitir\u00eda beneficiarnos de grandes oscilaciones del precio en cualquier direcci\u00f3n a medida que evoluciona la situaci\u00f3n militar.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar los pr\u00f3ximos datos semanales de inventarios de la EIA para comprobar si la oferta f\u00edsica ya se est\u00e1 tensionando. Si las existencias en EE UU caen mientras aumentan las tensiones en Oriente Medio, el impulso alcista de los futuros del crudo ser\u00e1 muy fuerte. Debemos aplicar una gesti\u00f3n del riesgo disciplinada y \u00f3rdenes stop-loss ajustadas para soportar los bruscos movimientos de margen que se esperan en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n