El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se mantuvo en un rango estrecho justo por encima de 100,50, lejos de un m\u00ednimo de casi un mes marcado el mi\u00e9rcoles, mientras los mercados aguardaban un discurso del presidente de EEUU, Donald Trump. El apoyo lleg\u00f3 por el aumento de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n y por un reajuste de las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Reserva Federal (Fed), con el \u00edndice a\u00fan encaminado a cerrar la semana con p\u00e9rdidas. La demanda de refugio del d\u00f3lar (USD) sigui\u00f3 respaldada por la prima de riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n\n
Estados Unidos ampli\u00f3 los ataques sobre Ir\u00e1n, con funcionarios en Bandar Abbas informando de impactos sobre infraestructuras civiles, incluidas instalaciones el\u00e9ctricas y una estaci\u00f3n de tren, y abri\u00f3 fuego contra un buque acusado de intentar vulnerar un bloqueo naval restablecido. Ir\u00e1n respondi\u00f3 con ataques con misiles y drones contra aliados de EEUU y afirm\u00f3 que es posible una escalada. Reuters indic\u00f3 que Ir\u00e1n pidi\u00f3 a los hut\u00edes de Yemen que se preparen para cerrar la ruta petrolera del mar Rojo, mientras que la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica advirti\u00f3 de amenazas a otras rutas de suministro energ\u00e9tico, lo que sostuvo el alza del crudo y los temores inflacionistas. Por separado, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, se\u00f1al\u00f3 que las buenas noticias en precios al consumo y al por mayor eran insuficientes y defendi\u00f3 unos tipos modestamente m\u00e1s altos; el mercado descont\u00f3 al menos una subida de tipos de la Fed en 2026.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una volatilidad intensa en el mercado de divisas mientras el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) se sit\u00faa justo por encima del soporte cr\u00edtico de 100,50. Con el pr\u00f3ximo discurso del presidente de EEUU, Donald Trump, como catalizador principal, la compra de straddles de corto plazo en cruces del USD podr\u00eda proteger frente a movimientos repentinos y bruscos del mercado. Los datos hist\u00f3ricos muestran que los grandes discursos pol\u00edticos en entornos geopol\u00edticos tensos pueden desencadenar con facilidad oscilaciones r\u00e1pidas de m\u00e1s de 100 pips en los principales pares de divisas.<\/p>\n\n
La escalada del conflicto en Oriente Medio, en particular las amenazas sobre la ruta del mar Rojo \u2014por donde transita cerca del 10% del comercio mar\u00edtimo mundial de petr\u00f3leo\u2014 obliga a prepararse para un repunte de los precios energ\u00e9ticos. Los futuros del Brent ya han mostrado una elevada sensibilidad a estas disrupciones del transporte mar\u00edtimo, y sugerimos utilizar opciones call sobre petr\u00f3leo para cubrirse frente a nuevos shocks de oferta. El uso de estos derivados energ\u00e9ticos permitir\u00e1 capturar el potencial alcista de una prima de riesgo geopol\u00edtico en aumento, limitando estrictamente el riesgo a la baja.<\/p>\n\n
Adem\u00e1s, la amenaza de un rebrote inflacionista ha elevado hasta casi el 48% las expectativas de otra subida de tipos de la Reserva Federal en 2026 en el mercado de futuros de los Fed Funds. Deber\u00edamos ajustar las carteras mediante posiciones cortas en futuros del Treasury o comprando swaps de tipos de inter\u00e9s para beneficiarnos del aumento de las rentabilidades. A medida que miembros de la Fed como Lorie Logan presionan para endurecer la pol\u00edtica y ganar la batalla contra la inflaci\u00f3n, los derivados de renta fija ofrecen una t\u00e1ctica muy eficaz para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, recomendamos mantener un sesgo largo en el d\u00f3lar estadounidense v\u00eda contratos de futuros sobre el DXY siempre que el \u00edndice se mantenga por encima del nivel clave de 100,50. La combinaci\u00f3n de flujos de refugio por la escalada entre EEUU e Ir\u00e1n y una Fed de tono hawkish crea un potente doble viento de cola para el billete verde. Los operadores deber\u00edan buscar comprar en las ca\u00eddas del USD, especialmente frente a divisas de pa\u00edses muy dependientes de las importaciones de energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n