El EUR\/USD apenas registraba cambios en torno a 1,1445 en las primeras operaciones del viernes, mientras los mercados calibraban nuevos titulares sobre Oriente Pr\u00f3ximo y aguardaban el dato preliminar de julio del \u00cdndice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, previsto para m\u00e1s tarde en la jornada. Seg\u00fan Reuters, Ir\u00e1n ha pedido a la milicia hut\u00ed de Yemen que est\u00e9 preparada para cerrar la ruta petrolera del Mar Rojo si EE. UU. ataca infraestructuras energ\u00e9ticas iran\u00edes, mientras que Tasnim inform\u00f3 de otra explosi\u00f3n en Bandar Abbas, Qeshm y Ahvaz; tambi\u00e9n se escucharon fuertes detonaciones en Kuwait y en Basora. A comienzos de semana, Donald Trump amenaz\u00f3 con ataques contra puentes y centrales el\u00e9ctricas de Ir\u00e1n la pr\u00f3xima semana si no se reanudan las conversaciones, un tel\u00f3n de fondo que puede favorecer al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
En Europa, se espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios el pr\u00f3ximo jueves, pero Reuters inform\u00f3 de que se le ve subiendo por segunda vez este a\u00f1o en septiembre si los precios de la energ\u00eda reavivan las presiones inflacionistas. En EE. UU., la gobernadora de la Fed Lisa Cook adopt\u00f3 un tono ligeramente m\u00e1s \u00abhawkish\u00bb, con una puntuaci\u00f3n de 6,4\/10 en el FXS Speechtracker frente a una media hist\u00f3rica de 6,3\/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index subi\u00f3 0,20 puntos, hasta 126,33, desde el nivel neutral de referencia de 100, reforzando la idea de que la pol\u00edtica monetaria no tiene prisa por relajarse. Un contexto de mercado adicional muestra que el euro represent\u00f3 el 31% del volumen de negociaci\u00f3n en divisas en 2022, con vol\u00famenes diarios medios por encima de 2,2 billones de d\u00f3lares; el EUR\/USD supone cerca del 30% de todas las transacciones, seguido de EUR\/JPY con un 4%, EUR\/GBP con un 3% y EUR\/AUD con un 2%.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que los conflictos en Oriente Pr\u00f3ximo amenazan los corredores energ\u00e9ticos globales. Las amenazas sobre la ruta petrolera del Mar Rojo podr\u00edan impulsar con facilidad el Brent por encima de 90 d\u00f3lares por barril, un escenario que hist\u00f3ricamente desencadena fuertes flujos hacia refugio en el billete verde. Para gestionar este riesgo, conviene considerar la compra de opciones put EUR\/USD fuera de dinero (out-of-the-money) para cubrirse ante una ca\u00edda s\u00fabita por debajo del nivel actual de 1,1445.<\/p>\n
El tono \u00abhawkish\u00bb de la Reserva Federal respalda a\u00fan m\u00e1s este sesgo bajista para el euro, especialmente con el Fed Sentiment Index subiendo a 126,33. Esto apunta a que los tipos de inter\u00e9s en EE. UU. probablemente se mantendr\u00e1n m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo, preservando una ventaja de rentabilidad frente a la zona euro. Aconsejamos vender EUR\/USD en repuntes puntuales o utilizar futuros de tipos de inter\u00e9s a corto plazo para capturar esta divergencia persistente de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
Aunque se espera que el Banco Central Europeo mantenga los tipos el pr\u00f3ximo jueves, una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda podr\u00eda obligarle a subirlos en septiembre, lo que hist\u00f3ricamente incrementa la volatilidad del euro entre un 15% y un 20% en torno a las reuniones de pol\u00edtica monetaria. El dato preliminar de hoy del \u00cdndice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan tambi\u00e9n aportar\u00e1 direcci\u00f3n inmediata al d\u00f3lar. Sugerimos emplear estrategias de opciones tipo straddle largo para beneficiarse de estos pr\u00f3ximos movimientos bruscos de precios sin tener que elegir una direcci\u00f3n concreta.<\/p>\n\n\n\n