El \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) avanz\u00f3 hacia 100,80, con una subida de alrededor del 0,3%, despu\u00e9s de que las peticiones iniciales de subsidio por desempleo en EEUU bajaran a 208.000, frente a unas expectativas de 217.000 y un dato previo de 216.000. El movimiento se vio moderado por unos datos de consumo m\u00e1s d\u00e9biles, con unas ventas minoristas de junio que subieron un 0,2% intermensual tras el 1,0% anterior. El EUR\/USD retrocedi\u00f3 hacia 1,1440, con una ca\u00edda aproximada del 0,2%, a medida que el mercado miraba a la lectura final de la inflaci\u00f3n de la eurozona, donde se espera que el IPCA subyacente se sit\u00fae en el 2,4% interanual y que la inflaci\u00f3n general se estime en un -0,1% intermensual.<\/p>\n
La libra esterlina tambi\u00e9n se debilit\u00f3, con el GBP\/USD cerca de 1,3470, bajando alrededor de un 0,5%. El USD\/JPY repunt\u00f3 ligeramente hasta aproximadamente 162,40, con una ganancia de en torno al 0,1%, aunque los comentarios sobre una posible intervenci\u00f3n japonesa limitaron mayores avances. El AUD\/USD cay\u00f3 por debajo de 0,7000 hasta cerca de 0,6995, con un descenso aproximado del 0,2%, despu\u00e9s de que las expectativas de inflaci\u00f3n de los consumidores en Australia se moderaran al 4,7% en julio desde el 5,5%. En materias primas, el WTI cay\u00f3 hacia los 79,00 d\u00f3lares por barril, con un descenso de alrededor del 1,6%, mientras que el oro baj\u00f3 hasta cerca de 3.982 d\u00f3lares, casi un 2% menos. La agenda del viernes incluye la inflaci\u00f3n de la eurozona, adem\u00e1s de los inicios de viviendas, los permisos de construcci\u00f3n, la producci\u00f3n industrial y el \u00edndice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EEUU.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados centrarse en estrategias con opciones para un mercado en rango en el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense, como los iron condors, de cara a las pr\u00f3ximas semanas. Aunque la solidez del mercado laboral, con las solicitudes de desempleo cayendo a 208.000, respalda al billete verde, la fuerte desaceleraci\u00f3n del crecimiento de las ventas minoristas al 0,2% sugiere que el potencial alcista de la divisa sigue limitado. Hist\u00f3ricamente, esta combinaci\u00f3n concreta de empleo ajustado y enfriamiento de la demanda del consumidor conduce a una fase de consolidaci\u00f3n de la divisa, m\u00e1s que a un rally desbocado.<\/p>\n
Con el USD\/JPY rondando un nivel extremadamente alto de 162,40, aconsejamos comprar opciones call de yen japon\u00e9s a corto plazo para prepararse ante una posible intervenci\u00f3n del Gobierno. En episodios similares de repuntes de la divisa a mediados de 2024, el Banco de Jap\u00f3n gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9,8 billones de yenes para defender su moneda, lo que desencaden\u00f3 ca\u00eddas r\u00e1pidas de varios puntos porcentuales en el cruce. Este precedente hist\u00f3rico hace que cubrirse ante un movimiento bajista repentino y agresivo sea, ahora mismo, una operaci\u00f3n con una relaci\u00f3n riesgo-recompensa muy atractiva.<\/p>\n
En metales preciosos, consideramos la reciente ca\u00edda del oro hacia los 3.982 d\u00f3lares como una oportunidad destacada de compra para establecer bull call spreads a largo plazo. Pese a la presi\u00f3n de corto plazo por el fortalecimiento del d\u00f3lar, la tendencia alcista de fondo del oro sigue siendo muy s\u00f3lida, respaldada por la compra anual de m\u00e1s de 1.000 toneladas m\u00e9tricas por parte de bancos centrales de todo el mundo. Esta fuerte demanda estructural hace que los retrocesos inducidos por el d\u00f3lar probablemente sean temporales, lo que vuelve atractivas las posiciones largas apalancadas a estos niveles algo m\u00e1s bajos.<\/p>\n
Tambi\u00e9n sugerimos vender opciones put fuera del dinero sobre el crudo WTI, con el objetivo en la zona de 72 a 75 d\u00f3lares para capturar prima. Aunque el petr\u00f3leo ha retrocedido hasta 79,00 d\u00f3lares por recogida de beneficios, los riesgos de suministro en Oriente Medio y los recortes de producci\u00f3n continuados de la OPEP probablemente impedir\u00e1n un desplome significativo. Vender opciones durante estas ca\u00eddas puntuales de precio permite beneficiarse de la alta volatilidad, manteniendo a la vez un colch\u00f3n prudente frente a nuevos descensos.<\/p>\n\n\n\n