El USD\/CAD apenas registr\u00f3 cambios despu\u00e9s de que el Banco de Canad\u00e1 mantuviera sin cambios su pol\u00edtica monetaria. El comunicado de la entidad adopt\u00f3 un tono prudente sobre crecimiento e inflaci\u00f3n, eliminando las referencias a subidas o bajadas de tipos, al tiempo que describi\u00f3 el crecimiento como en mejora pero sujeto a riesgos y la inflaci\u00f3n como elevada pero desaceler\u00e1ndose. El gobernador Tiff Macklem subray\u00f3 la incertidumbre y afirm\u00f3 que el d\u00f3lar canadiense no es un factor importante en la toma de decisiones de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
La estimaci\u00f3n de valor razonable de Scotiabank para el USD\/CAD al contado baj\u00f3 ligeramente hasta 1,3974, el nivel m\u00e1s bajo en casi un mes, y su marco sigue siendo modestamente favorable para el CAD. En el gr\u00e1fico, el par ha ca\u00eddo por debajo del retroceso del 23,6% del rally de mayo\/junio en 1,4083, mientras que los osciladores mantienen un sesgo bajista. El siguiente nivel relevante es el soporte del retroceso del 38,2% en 1,3981, con cualquier rebote moderado del USD que se percibe perdiendo fuelle antes de la zona de 1,41 baja a media.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un d\u00f3lar canadiense m\u00e1s fuerte frente al d\u00f3lar estadounidense en las pr\u00f3ximas semanas. Con el Banco de Canad\u00e1 manteniendo estable su pol\u00edtica, el par USD\/CAD muestra se\u00f1ales claras de momentum bajista. Deber\u00edamos buscar cortos en USD\/CAD o comprar opciones call sobre CAD a medida que el cruce cotiza cerca del nivel de 1,40, con objetivo de una ca\u00edda hacia el soporte de 1,3981.<\/p>\n
Los \u00faltimos indicadores econ\u00f3micos del segundo trimestre de 2026 muestran que la inflaci\u00f3n anual de Canad\u00e1 se mantiene estable cerca del 2,3%, reduciendo la presi\u00f3n inmediata para recortes agresivos de tipos. Adem\u00e1s, el estrechamiento de los diferenciales de rentabilidad entre los bonos soberanos de Canad\u00e1 y de EEUU ha allanado hist\u00f3ricamente el camino para la fortaleza del CAD. Cuando el tipo de cambio USD\/CAD no logra romper por encima del umbral de 1,41, los datos hist\u00f3ricos muestran que con frecuencia retrocede hacia su valor razonable, actualmente estimado en 1,3974.<\/p>\n
Aconsejamos vender en cualquier repunte menor del USD que empuje el par de vuelta hacia la zona de 1,41 media. El uso de opciones put a corto plazo con vencimientos de tres a cuatro semanas nos ayudar\u00e1 a capturar este movimiento bajista mientras gestionamos el riesgo. Debemos vigilar de cerca las pr\u00f3ximas publicaciones de PIB y empleo de Canad\u00e1, ya que unos datos s\u00f3lidos probablemente acelerar\u00e1n el descenso hacia 1,3981.<\/p>\n\n\n\n