El West Texas Intermediate (WTI) negociado en el NYMEX ca\u00eda un 0,9%, hasta situarse en torno a los 79,00 d\u00f3lares, durante la sesi\u00f3n europea del jueves, aunque se manten\u00eda cerca del m\u00e1ximo mensual del martes, en 80,61 d\u00f3lares. La evoluci\u00f3n de los precios se produjo mientras la atenci\u00f3n segu\u00eda centrada en los riesgos para los flujos de crudo a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz y en la postura de Washington hacia Teher\u00e1n.<\/p>\n\n
El bloqueo estadounidense de los puertos mar\u00edtimos iran\u00edes fue descrito como un factor que restringe la oferta energ\u00e9tica, mientras que, seg\u00fan se inform\u00f3, fuerzas iran\u00edes estar\u00edan atacando cargamentos que intentaban transitar Ormuz sin permiso. La agencia estatal iran\u00ed IRNA cit\u00f3 a un portavoz del Ej\u00e9rcito afirmando que Estados Unidos contin\u00faa atacando varias zonas y advirtiendo de que la guerra podr\u00eda extenderse a nuevos escenarios. Por otra parte, el presidente de EE. UU., Donald Trump, declar\u00f3 en una entrevista en Fox News que autorizar\u00eda ataques contra puentes y centrales el\u00e9ctricas de Ir\u00e1n la pr\u00f3xima semana si no se reanudan las negociaciones, y est\u00e1 previsto un nuevo discurso para el viernes.<\/p>\n\n
Con el West Texas Intermediate (WTI) manteni\u00e9ndose firme cerca de los 79 d\u00f3lares y con la vista puesta en su m\u00e1ximo mensual de 80,61 d\u00f3lares, creemos que los operadores de derivados deben prepararse para un aumento de la volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas. La escalada de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n, en particular la amenaza de ataques militares estadounidenses contra infraestructuras iran\u00edes la pr\u00f3xima semana, configura una prima de riesgo geopol\u00edtico cl\u00e1sica. Recomendamos posicionarse para posibles repuntes bruscos al alza, al tiempo que se protege frente a giros pronunciados tras el discurso del viernes del presidente Trump.<\/p>\n\n
Dado que el estrecho de Ormuz canaliza aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda \u2014casi el 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos\u2014, cualquier conflicto sostenido estrangular\u00e1 de forma severa el suministro energ\u00e9tico global. Hist\u00f3ricamente, escaladas militares repentinas en este corredor vital han desencadenado subidas inmediatas del 10% al 15% en los precios del crudo, lo que infla r\u00e1pidamente las primas de las opciones. Sugerimos comprar opciones call fuera del dinero de corto plazo o utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para aprovechar este potencial explosivo al alza con riesgo acotado.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca la volatilidad impl\u00edcita (IV) de las opciones sobre WTI, que previsiblemente se disparar\u00e1 de cara al fin de semana. Para explotar esta expansi\u00f3n esperada de las primas, los operadores pueden considerar straddles largos para beneficiarse de una ruptura contundente en cualquier direcci\u00f3n una vez que el mercado asimile el mensaje del viernes. Mantener posiciones muy flexibles y con riesgo definido es crucial a medida que el mercado descuenta la posibilidad, muy real, de ataques a\u00e9reos estadounidenses la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n\n\n