El oro (XAU\/USD) sigui\u00f3 bajo presi\u00f3n en la sesi\u00f3n europea de primera hora del mi\u00e9rcoles, con una ca\u00edda del 0,85% hasta la zona de 4.025 d\u00f3lares, mientras la firmeza del crudo manten\u00eda vigente la posibilidad de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva en EE. UU. y apuntalaba al d\u00f3lar estadounidense (USD). Los datos de EE. UU. mostraron una moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n a nivel de precios de producci\u00f3n: la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales inform\u00f3 de que el PPI cay\u00f3 un 0,3% en junio, tras una subida del 0,6% previamente revisada a la baja, mientras que la tasa interanual se desaceler\u00f3 del 6% de mayo al 5,5%. Estas lecturas llegaron despu\u00e9s del mayor descenso mensual del IPC desde abril de 2020, lo que llev\u00f3 a los operadores a recortar las expectativas de un movimiento inmediato de la Fed y empuj\u00f3 al USD a su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde el 18 de junio, lo que ofreci\u00f3 cierto apoyo al lingote.<\/p>\n\n
Persistieron los riesgos inflacionistas impulsados por la energ\u00eda, con el crudo cerca de m\u00e1ximos de un mes a medida que se intensificaban las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n y las preocupaciones en el transporte mar\u00edtimo, incluidos los riesgos de interrupci\u00f3n en torno al estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb. Los mercados tambi\u00e9n descuentan al menos una subida de tipos de la Fed de 25 puntos b\u00e1sicos en 2026. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el oro mantiene un sesgo bajista por debajo de la SMA de 200 d\u00edas dentro de un canal descendente, a pesar de un MACD cerca de 9,43 y un RSI en torno a 40,77. Una ruptura por debajo de 4.000 d\u00f3lares podr\u00eda abrir el camino hacia 3.943-3.942 d\u00f3lares y, despu\u00e9s, 3.675,71; la resistencia se sit\u00faa cerca de 4.093,63 y en la SMA de 200 d\u00edas alrededor de 4.495,94.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para nuevas ca\u00eddas en el oro, enfoc\u00e1ndose en opciones put justo por debajo del soporte psicol\u00f3gico cr\u00edtico de 4.000 d\u00f3lares. Con el metal cotizando actualmente en torno a 4.025 d\u00f3lares y encajonado en un claro canal descendente, una ruptura confirmada de este nivel podr\u00eda activar r\u00e1pidamente una ca\u00edda hacia el m\u00ednimo de junio en 3.942 d\u00f3lares. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, cuando el oro rompe hitos estructurales clave bajo presi\u00f3n hawkish, las ventas t\u00e9cnicas tienden a acelerarse con rapidez hacia el siguiente gran soporte, que actualmente se sit\u00faa cerca de 3.675 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Para aprovechar las tensiones geopol\u00edticas que est\u00e1n impulsando este mercado, conviene considerar opciones call sobre el crudo Brent, que recientemente ha rondado los 85 d\u00f3lares por barril debido al recrudecimiento del conflicto entre EE. UU. e Ir\u00e1n. Dada la naturaleza impredecible de los ataques militares en el estrecho de Ormuz \u2014una ruta de tr\u00e1nsito vital que canaliza aproximadamente el 20% del consumo mundial de l\u00edquidos derivados del petr\u00f3leo\u2014, la volatilidad del sector energ\u00e9tico deber\u00eda repuntar. La implementaci\u00f3n de estrategias de straddle largo en derivados energ\u00e9ticos permitir\u00e1 beneficiarse de estos movimientos bruscos y repentinos del precio del petr\u00f3leo sin necesidad de anticipar la direcci\u00f3n exacta.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n recomendamos ajustar la exposici\u00f3n en futuros de tipos de inter\u00e9s a corto plazo para reflejar la creciente probabilidad de otra subida de 25 puntos b\u00e1sicos por parte de la Fed m\u00e1s adelante este a\u00f1o. Pese a que la inflaci\u00f3n mayorista de junio se moder\u00f3 hasta el 5,5% desde el 6,0% de mayo, el temor persistente a una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda est\u00e1 manteniendo elevadas las rentabilidades de los Treasuries. Vender futuros sobre los Fed Funds o comprar opciones put sobre bonos del Tesoro ayudar\u00e1 a cubrirse frente a un d\u00f3lar estadounidense resistente que sigue presionando a los activos sin rentabilidad como el oro.<\/p>\n\n\n\n